中信建投：医疗器械板块拐点来临，迎来发展机遇。

　　 中信建投研究指出，医疗器械行业正迎来转折点，预计2026年业绩将有所改善，具备业绩估值修复潜力的个股值得关注。应重点关注那些在2026年相比2025年实现增速加快的公司，未来有望出现业绩与估值的双重提振。2026年，医疗器械A股建议重点关注业绩复苏和海外市场拓展相关的投资机会；港股方面则侧重于多家优质医疗器械企业上市所带来的板块效应，以及部分细分领域龙头公司逐步释放盈利、估值偏低的布局机遇。

　　 医疗器械行业周报

　　 本周地缘冲突持续发酵，市场整体承压，医疗器械板块表现较为平淡。脑机接口板块在上周上涨后出现回调。从短期来看，建议关注2026年业绩有望改善的医疗器械企业，把握其业绩与估值修复的机会。多家细分赛道龙头公司预计在2026年迎来加速增长，同时手术机器人、脑机接口等新兴科技方向值得关注。从长期角度看，医疗器械行业的投资机会将更多来自创新、出海和并购整合。行业内的创新能力和国际化布局逐渐获得市场认可，相关企业的估值体系也在逐步重构。 **看法观点：** 当前医疗器械板块虽受外围环境影响表现一般，但其内在价值和增长潜力依然显著。随着政策支持和技术创新的持续推进，行业未来的发展空间值得期待。投资者在短期波动中应更加注重基本面的改善与长期趋势的把握，尤其关注具备核心技术优势和全球化布局的企业。

　　 医疗器械板块正迎来关键转折点，预计2026年业绩将出现明显改善，具备业绩估值修复潜力的个股值得关注。建议重点关注那些在2026年相比2025年增长速度加快的企业，未来有望实现业绩与估值的双重提升。对于A股市场中的医疗器械企业，应重点关注业绩复苏和国际化布局带来的投资机会；而在港股市场，则需关注多家优质医疗器械企业上市所引发的板块联动效应，以及部分细分领域龙头公司逐步释放盈利、估值较低所带来的布局机遇。

　　 医疗器械板块的长期投资机遇主要来源于创新、出海以及并购整合，其创新能力和国际化水平逐渐获得市场认可，估值正在经历重新评估。在创新药板块出现显著上涨后，具备全球竞争力的改进型创新和突破型创新产品正逐步获得市场肯定。同时，部分企业积极布局第二增长曲线，推动海外业务实现高速增长，从而带动估值上行。

　　 建议持续关注市场空间广阔、国产化率较低的创新医疗器械领域，以及并购重组、脑机接口、AI医疗、手术机器人、外骨骼机器人等主题的投资机会。应重点关注创新医疗器械在临床试验、注册审批、规模化生产和海外市场拓展等方面的进展，例如PFA、RDN、TAVR等产品。这些方向存在较多潜在催化因素，有望推动相关个股出现数倍涨幅。未来，AI医疗与脑机接口等新兴科技方向，也值得投资人持续关注和深入布局。 从行业发展趋势来看，创新医疗器械作为医疗科技的重要组成部分，正迎来政策与市场的双重机遇。随着国产替代进程加快，具备核心技术的企业将更具竞争力。同时，人工智能与生物医学的深度融合，为医疗行业带来新的增长点。在这一背景下，投资者应更加注重技术壁垒高、成长性强的细分领域，把握长期价值投资的机会。

　　 风险提示：行业政策变动风险；研发投入未达预期风险；审批结果未达预期风险；宏观经济环境波动风险。