财经那些事2026年05月14日 10:14消息，顶流基金经理同日调研隐形冠军，市场热议其投资价值与成长潜力。

　　 海康威视近期披露的机构调研纪要显示，重阳投资创始人裘国根罕见现身于4月18日的现场调研名单中。作为国内最早一批成立的百亿级私募掌舵人，裘国根素以低调著称，极少公开参与上市公司调研活动。此次不仅亲自出席，更带领重阳投资旗下5位基金经理集体调研，释放出强烈的战略关注信号。

　　 值得注意的是，今年一季度，由裘国根主导决策的重阳战略才智基金大举加仓海康威视，单季净买入金额达16亿元，一举新进成为公司前十大流通股东，期末持仓市值达16.29亿元。这一动作在当前AI硬件产业链估值承压、市场分歧加剧的背景下尤为醒目——它并非简单的波段操作，更像是一次基于长期产业逻辑的“逆向布局”。我们观察到，重阳近年持续聚焦“低估值+高确定性+技术护城河”型制造业龙头，而海康在视频物联、AI边缘计算及海外政企市场的结构性突破，正契合其核心选股框架。

　　 除裘国根外，本次调研阵容堪称私募圈“顶流集结”：高毅资产首席投资官冯柳、合晟资产董事长胡远川、合远私募创始人庄琰等均到场交流。尤其值得玩味的是，同为顶级私募管理人，冯柳与裘国根对海康威视的操作方向却截然相反——高毅邻山1号远望基金已连续六个季度减持，尽管截至一季度末仍持有60.84亿元市值，但减仓节奏与幅度均显著高于行业均值。这种“同一标的、双向博弈”的现象，恰恰折射出当前专业投资者对科技制造类龙头估值锚点、盈利拐点及地缘风险权重的深刻分歧。

　　 紧随其后，在4月19日至5月9日期间，公募阵营亦密集跟进：和谐汇一资产林鹏、富国基金朱少醒、景顺长城基金刘彦春等多位明星基金经理相继出现在调研名单中。如此跨风格、跨阵营、跨渠道的机构扎堆调研，在A股半导体与智能硬件板块中实属罕见。这背后不仅是对单家公司经营质量的认可，更反映出资金正在系统性重估“国产替代深化期”下具备全栈能力的硬件平台型企业的长期价值。

　　 二级市场表现印证了机构关注度的升温：二季度以来，海康威视股价走出典型“加速上涨—冲高回落”行情，4月26日盘中一度触及37.09元年内高点，随后进入高位震荡整理。截至5月13日收盘，报34.49元，较年初上涨约18%，显著跑赢沪深300同期表现。需要指出的是，本轮上涨并非单纯主题驱动，而是伴随Q1财报验证（营收同比+3.5%，扣非净利润同比+12.7%）、海外市场订单能见度提升及萤石云商业化进展提速等多重基本面支撑。

　　 从产业视角看，海康威视正经历从“安防龙头”向“视觉人工智能基础设施提供商”的关键跃迁。其自研AI芯片、算法平台、边缘计算设备及行业大模型落地进度，已开始实质性影响能源、交通、制造等垂直领域的数字化采购决策。机构密集调研所追问的，早已不止于传统安防业务增速，而是聚焦于AIoT收入占比、海外政企项目毛利率变化、以及AI推理成本下降曲线等更具前瞻性的指标。当顶级资金用真金白银和深度调研共同投票时，市场或许该重新思考：这家被贴上“传统硬件”标签的公司，正在悄然构筑下一代智能世界的视觉基座。