财经那些事2026年04月07日 13:40消息，中信建投：中国电力设备出海高景气延续，强预期持续实现。

　　 中信建投研报指出，中国电力设备出海正迎来黄金发展期。根据2026年1月至2月的海关数据，中国电力变压器出口增速持续保持在40%以上，展现出强劲的增长势头，进一步印证了海外市场需求旺盛的现实。从市场结构来看，美欧市场对变压器的需求规模位居全球前列，需求持续高景气，但供给相对紧张，中国企业在美国和北美市场的拓展仍保持高速增长，未来有望进一步提升市场渗透率。 在欧美市场持续吸引全球产能的背景下，中国企业在中东地区迎来显著增长。2025年，中国出口至沙特的电力变压器金额已超过60亿元。预计未来，欧美市场需求仍将维持高位，而中东等非美市场的需求也在逐步上升。在此背景下，中国企业将有更多机会参与全球产业链布局，实现更大发展。 出口领域的头部企业正在不断兑现其基本面表现，市场对于行业前景的乐观预期也正逐步成为现实。这一趋势不仅反映了中国制造业在全球供应链中的竞争力，也预示着中国电力设备企业将在国际市场上扮演更加重要的角色。

　　 中信建投：中国电力设备出海持续保持高景气态势，市场预期依然强劲，利好因素不断落地兑现。 在当前全球能源结构转型加速的背景下，中国电力设备企业凭借技术优势和成本竞争力，持续扩大在海外市场的影响力。这一趋势不仅反映了国际市场需求的稳步增长，也体现了我国制造业转型升级的成效。强预期正在逐步转化为实际成果，行业前景值得期待。

　　 中国电力设备出海正迎来快速发展阶段。根据2026年1月至2月的海关数据显示，中国电力变压器出口增速保持在40%以上，持续呈现高速增长态势，进一步印证了海外市场需求旺盛。从市场分布来看，美欧市场对变压器的需求规模位居全球前列，需求持续保持高景气度，而供应相对紧张，中国企业在美国市场的拓展仍保持高速增长，未来有望不断提升市场占有率。在欧美地区吸引全球产能的背景下，中国企业在中东市场实现大幅增长，2025年中国向沙特出口的电力变压器金额已超过60亿元。我们预计，欧美市场需求仍将维持高位；同时，中东等非美市场的需求也在增加。在全球产能向欧美集中的背景下，中国企业将在这些区域大有可为。出口龙头企业持续释放基本面改善信号，强劲的预期正在逐步成为现实。

　　 2026年中国电力设备出口高景气延续

　　 1）中国变压器出海迎来黄金发展期。中国电力设备制造水平位于世界前列，电力设备产业链完整，抗风险能力强，供给相对充足。

　　 2）自2022年以来，中国一次设备出口规模持续保持高景气。2025年全年电力变压器出口同比增长45%以上。2026年1-2月同比高增40%以上，延续高速增长趋势进一步印证了海外需求旺盛，出口高增速不减。

　　 美欧市场需求持续保持高景气，而供应端依然偏紧，中国企业在美国和欧洲市场的拓展仍维持较高增长态势。 在当前全球供应链调整与地缘政治格局变化的背景下，欧美市场对各类产品的需求依然旺盛，但供给端的紧张局面尚未明显缓解。这为正在加速布局海外市场的中国企业提供了良好的发展机遇。尤其是在北美地区，中国企业的出海步伐不断加快，业务增长势头强劲，展现出较强的国际竞争力。这种趋势不仅反映了中国企业在全球化进程中的主动作为，也体现了国际市场对中国制造和中国服务的认可。

　　 1）北美数据中心建设面临电力供应瓶颈，美国正重新启动超高压输电网络扩容计划。美国三大区域电网运营商已获批准，将共同投资750亿美元推进输电扩容项目，核心内容是建设多条765kV超高压输电线路。

　　 2）高压电力设备需求持续增长而供给短缺，供需矛盾日益凸显。美国电力变压器已经连续超20个月价格没有明显回调，供需紧张并未缓解。

　　 3）中国对北美市场的变压器出口持续保持高速增长。2025年全年以及2026年1至2月，中国向北美出口的电力变压器仍维持近40%的较高增长速度。

　　 欧美虹吸全球产能下，非美地区全面拥抱中国产能

　　 1）2025年中国出口沙特电力变压器金额超过60亿元，同比增长超过100%。从近两年的数据来看，沙特已超越美国，成为中国电力变压器最大的出口市场。 这一数据反映出中国在电力设备领域的国际竞争力持续增强，尤其是在“一带一路”倡议推动下，与中东国家的合作不断深化。沙特作为区域经济强国，其能源和基础设施建设需求旺盛，为中国企业提供了广阔的市场空间。这一趋势不仅体现了中沙经贸关系的紧密性，也预示着中国高端制造产品在全球市场的认可度正在稳步提升。

　　 2）中国企业在中东市场的发展前景广阔，未来将有更多企业选择在中东建厂，推动本地化建设，从而进一步拓展全球市场。随着非美市场需求不断上升，在欧美对全球产能产生虹吸效应的背景下，中东等非美市场正展现出巨大的潜力，值得持续关注和看好。