财经那些事2026年04月14日 22:55消息，688380拟IPO，增资助力芯公司发展。

　　 中微半导（688380）于3月22日晚间发布公告称，公司计划以自有资金1.6亿元对珠海博雅科技股份有限公司（简称“珠海博雅”）进行增资。此次交易完成后，公司将持有珠海博雅20%的股权。

　　 公告显示，珠海博雅是一家专注于NOR Flash等存储器领域的芯片设计企业，此前曾计划在科创板上市。中微半导则是一家以MCU为核心产品的芯片设计公司，与珠海博雅在业务上具有较高的协同效应，此次对珠海博雅的投资，旨在进一步拓展其在存储产品领域的发展布局。

　　 中微半导拟1.6亿元加码存储芯片

　　 公告显示，中微半导计划以自有资金1.6亿元对珠海博雅进行增资，其中认购珠海博雅1250万元的新增注册资本，剩余1.475亿元计入资本公积。交易完成后，珠海博雅将成为公司的参股公司。

　　 中微半导是一家以MCU为核心的芯片设计公司，致力于为智能控制提供一站式整体解决方案。2026年年初，中微半导发布了首款SPI NOR Flash，进军存储产品市场。公司表示，本次投资珠海博雅意在加速存储芯片业务发展，进一步完善和提升产业布局。

　　 具体而言，中微半导与珠海博雅的业务具备显著的协同效应和互补优势。中微半导的核心产品MCU是实现智能控制的关键主控芯片，通常需要与存储芯片配合使用。随着自动化和智能化进程的加快，对算力的需求不断增长，控制器及MCU对存储容量的要求也随之提升。在此背景下，中微半导将存储芯片的研发、设计与销售纳入公司推进“MCU战略”的重要组成部分。

　　 不过，中微半导进入存储芯片领域的时间不长，技术积累相对薄弱，量产经验也较为不足。相比之下，珠海博雅在存储芯片的设计、研发及销售方面具备丰富的经验，已与多家晶圆厂达成量产合作，并建立了稳定的客户群体。 从行业发展的角度来看，存储芯片作为半导体产业链中的重要环节，对企业的技术实力和市场布局提出了较高要求。中微半导虽在其他领域有较强竞争力，但在存储芯片这一细分市场仍需时间积累与持续投入。而珠海博雅凭借长期的技术沉淀和成熟的供应链合作，已在该领域占据一定优势。这种差异也反映出当前半导体行业在细分领域的专业化发展趋势。

　　 中微半导表示，投资珠海博雅有助于双方加强合作，有效整合各自产业资源，加速公司“MCU战略”的推进，加快客户验证、导入及市场拓展进程，从而提升双方的经营业绩和核心竞争力，切实增强公司在智能控制一站式整体解决方案方面的能力。同时，若双方协同规划产能，将有助于提升晶圆整体使用量，进一步深化与晶圆代工厂的合作关系。

　　 但值得注意的是，中微半导在公告中也提示了相关风险：珠海博雅的营收规模较小，毛利率一直低于行业平均水平，且连续三年处于亏损状态。如果未来无法通过自身经营或外部融资持续获得资金支持，可能会面临持续经营的风险。

　　 珠海博雅曾冲刺科创板IPO

　　 珠海博雅成立于2014年，是一家专注于NOR Flash等存储芯片研发设计的国家高新技术企业，同时也是国家专精特新小巨人企业。公司同时在ETOX和SONOS两种不同的NOR Flash工艺架构上开展研发，产品已实现65、55、50、40纳米制程的量产，广泛应用于消费电子、工业控制、通信设备及汽车电子等领域，主要客户包括瑞萨、涂鸦、力合微等。

　　 珠海博雅目前拥有员工118人，其中研发人员75人，占比63.56%。公司核心技术人员均拥有10年以上闪存芯片设计、量产、推广经历。创始人DI LI为“国家重大人才工程入选者”“广东省重大人才工程入选者”，历任Micron Technology, Inc.（美国美光公司）器件工程师、高级工程师、闪型存储器仿真项目主管，Spansion（美国飞索半导体）高级研究员等职务。

　　 股东榜显示，珠海博雅背后拥有多家创投机构支持，其中包括珠海横琴博济科技合伙企业（有限合伙）、井冈山小暑股权投资合伙企业（有限合伙）、上海武岳峰瑾齐企业管理合伙企业（有限合伙）等。

　　 记者注意到，珠海博雅曾尝试冲击科创板上市，但于2023年3月在回应交易所问询后主动撤回申请，导致IPO终止。当时，上交所的问询重点集中在公司的核心产品、市场竞争力、核心技术及其先进性等方面。

　　 财务数据显示，2023年至2025年，珠海博雅的出货量分别为6.92亿颗、6.02亿颗和4.34亿颗，对应的营业收入分别为1.80亿元、1.70亿元和1.97亿元，毛利率分别为-14.24%、4.10%和12.39%，公司目前仍处于亏损状态；公司经营性现金流分别为-6493万元、-4678万元和-3097万元，筹资活动现金流分别为1662万元、5219万元和2025万元，主要依赖融资来维持日常运营；公司现金储备持续减少，面临较大的营运压力。

　　 不过，珠海博雅的产品结构持续优化，成熟制程比例下降，先进制程比例逐步上升：55nm/65nm产品的占比由93.7%降至58.7%，50nm产品占比则从6.3%提升至35.9%，而40nm产品预计将于2025年开始投入市场。同时，公司在大容量产品领域取得进展，1Gb产品已成功进入市场。此外，随着高价库存的逐步消化，公司毛利率正呈现逐年上升的趋势。

　　 2026年，存储芯片市场持续回暖，珠海博雅有望迎来营收大幅增长。公司表示，在获得充足营运资金后，将进入快速发展阶段，预计实现扭亏为盈。 从行业趋势来看，存储芯片需求的回升为相关企业带来了新的机遇。珠海博雅若能顺利获取资金支持，其业务拓展和盈利能力或将显著提升。当前市场环境对技术型企业的支持力度加大，这对公司未来的发展具有积极意义。

　　 作者： 郑维汉