讯飞创投徐景明聚焦AI主赛道，70%被投企业实现产业协同。

　　 在科技快速发展的背景下和早期投资环境不断变化的形势下，风险投资机构如何抓住其中的投资机会，同时通过支持与赋能推动企业实现持续的价值提升？

　　 近日，在2025（第十九届）DEMOCHINA活动上，科大讯飞联合创始人、讯飞创投董事长徐景明基于讯飞创投的实践经验，对相关问题进行了深入阐述。 从行业发展的角度来看，这类活动为科技创新与资本对接提供了重要平台，也反映出企业在推动技术落地和生态构建方面的积极探索。徐景明的发言不仅体现了讯飞创投在投资布局上的战略眼光，也为行业提供了有价值的参考。

　　 徐景明曾担任科大讯飞高级副总裁及董事会秘书，主要负责公司的IPO、再融资、并购以及战略合作事务。他拥有超过20年的创业经验，以及在上市公司规范治理、资本运作和风险投资领域的丰富经历，曾主导投资过寒武纪、商汤科技、优必选、中科海光、银河通用机器人等企业。

　　 他结合自身的创业与投资经历指出，讯飞创投的投资逻辑主要集中在两个方面。一方面，聚焦未来，深耕AI核心赛道，通过漏斗模型和产业视角，精准筛选具有潜力的项目；另一方面，注重双向赋能，推动生态共建，目前讯飞创投已有70%的被投企业实现了产业协同，持续助力AI生态体系的完善与发展。 从行业发展趋势来看，讯飞创投的这种投资策略体现了对技术方向的深刻把握和对产业协同价值的重视。在人工智能快速发展的当下，仅靠单一企业的力量难以形成完整的生态闭环，而通过投资与合作实现资源共享、优势互补，不仅能提升项目的成功率，也有助于构建更具生命力的产业生态。这种“核心发力+双向赋能”的模式，值得其他投资机构借鉴与学习。

　　 投资聚焦AI主赛道

　　 讯飞创投自2016年成立以来，始终聚焦于人工智能等前沿科技领域的投资。依托科大讯飞在产业中的深厚积累与强大的资源整合能力，讯飞创投持续关注人工智能的基础层和中间层，并积极布局AI新硬件、AI生命科学以及AI能源革命等应用层项目，通过产业生态的赋能式投资，推动相关领域的创新发展。 从当前人工智能的发展趋势来看，讯飞创投的战略方向具有较强的前瞻性和现实意义。在基础层和中间层持续深耕，有助于构建更稳固的技术底层；而在应用层的广泛布局，则体现了其对技术落地与产业融合的深刻理解。这种“投研结合、生态协同”的模式，不仅有助于提升投资价值，也为整个AI产业链的健康发展提供了有力支撑。

　　 徐景明指出，团队的投资逻辑核心首先是：核心发力，面向未来。“核心发力”意思是，拥抱核心能力、拥抱人工智能的主赛道。

　　 团队采用漏斗模型来筛选项目，首先需要具备优质的流量入口；其次，要有明确的算法机制，有效排除不符合条件的项目；第三，能够真正为项目提供支持与助力。在这样的漏斗模型中，只要每个环节比他人高出20%-30%的成功几率，就能更有机会走向成功。徐景明表示。

　　 “硬科技时代与互联网时代存在差异，难以用互联网时代的思维方式和估值模型来评估当前的硬科技项目。”徐景明表示。

　　 在互联网时代，大量项目的商业模式简化来看是获得流量、流量变现。在硬科技时代，很多项目的发展需要经历实验室、小试、中试、To B，慢慢模块化然后再To C的过程。在互联网时代，有顶级的孵化器。而在硬科技时代，没有哪个孵化器可以覆盖这么多的行业。因为千行百业各有不同，所以对讯飞创投来说要利用好自身的优势。

　　 “面向未来”指投资方向层面，讯飞创投希望做面向未来的投资。目前，团队投资聚焦“1+3”赛道，“1”是聚焦AI的主赛道，从算力、算法、数据服务、垂类模型到各种应用，团队会进行全生命周期、全产业链的关注。

　　 “3”是三个“AI+”，首先是“AI+新硬件”，在人工智能时代，涌现出底层技术创新、基础设施创新、再到后面可能会出现新型的硬件平台。这个新型硬件平台可能是机器人、AR/VR设备，或者以其他形式出现。如果拉长视角来看，现在整体也许还处于早期的阶段。

　　 二是“AI+生命科学”，徐景明认为，这将是永恒的主题，在新型疗法、AI制药、AI For Science等领域都存在巨大的机会。

　　 三是“AI+能源革命”，讯飞创投团队把新能源车也归类在该领域，因为新能源车本质上来说是人工智能和能源革命黄金交叉后出现的新品类。同时，新型能源的生产、存储、运输销售等领域，也都有很多的变革机会。

　　 已经与70%被投项目形成产业协同

　　 讯飞创投的第二条核心投资逻辑是“双向赋能，共建生态”。

　　 徐景明在科大讯飞工作期间参与过多项并购业务，他曾表示：“当时，我经常和被并购企业沟通，告诉他们不要认为被并购就意味着进入了一个更大的平台。我们追求的不仅是财务上的回报，更希望实现双方的深度赋能，产生真正的化学反应。”他强调了并购背后更深层次的合作价值。 在我看来，这种理念体现了企业在扩张过程中对整合质量的重视。单纯的规模增长已不再是唯一目标，如何通过并购实现资源互补、能力协同，才是决定长期发展的关键。徐景明所强调的“双向赋能”，正是当前企业并购中越来越被看重的一种战略思维。

　　 讯飞创投在投资过程中同样注重双向赋能。徐景明表示，讯飞创投目前已与超过70%的被投企业实现了业务协同。通过技术、业务、品牌等多方面的深度合作，团队希望助力被投项目成长，使其更容易获得投资人和客户的认可与关注。 在我看来，这种以协同促发展的模式，不仅有助于被投企业提升竞争力，也进一步强化了讯飞创投自身的生态布局。在当前竞争激烈的创业环境中，单纯的资金支持已难以满足企业成长的需求，而真正的价值在于资源与能力的互补。讯飞创投的做法值得其他投资机构借鉴，也为行业提供了一个可持续发展的参考样本。

　　 比如，2017年，存算一体芯片公司“知存科技”刚刚成立，讯飞创投便率先进行投资。彼时，集成电路行业尚未成为资本市场的热点，但讯飞创投依然选择相信这一领域的发展潜力，并坚定支持“知存科技”。在企业发展过程中，讯飞创投不仅助力其产品研发和品牌建设，还在引入更多投资方等方面提供了重要帮助，持续陪伴企业走过成长的关键阶段。 从这段合作历程可以看出，早期投资不仅是资金的注入，更是资源与战略支持的结合。讯飞创投的选择体现了其对技术趋势的敏锐判断和长期主义的思维，也为“知存科技”的发展奠定了坚实基础。这种深度陪伴式投资模式，在当前科技创新快速变化的环境下显得尤为珍贵。

　　 同时，讯飞在早期投资寒武纪时，双方开展了大量双向赋能的合作。“当时不仅是寒武纪需要讯飞，这同样也是讯飞战略布局的重要方向。在当前全球经济形势下，唯有彼此支持、深度协作，形成‘你中有我，我中有你’的生态关系，才能推动实现更持久、更高质量的共同发展。”徐景明表示。 在当前技术快速迭代与市场竞争日益激烈的背景下，企业间的合作已不再局限于简单的资源交换，而是向着深度融合、协同创新的方向发展。讯飞与寒武纪的合作模式，为行业提供了一个值得借鉴的样本。这种双向赋能不仅有助于提升各自的核心竞争力，也在一定程度上推动了整个产业链的优化与升级。未来，随着技术壁垒的逐渐打破，更多企业或许会走上类似的合作路径，共同应对复杂多变的市场环境。

　　 在共建生态方面，徐景明表示，讯飞创投一直坚持“产业技术资本”的投资理念，积极支持人工智能生态体系的建设。通过生态化的投资布局，讯飞创投与被投企业紧密合作，共同打造一支AI领域的“航母舰队”，在人工智能快速发展的浪潮中携手探索、持续前行。 在我看来，这种以生态为核心的投资模式，不仅有助于提升产业链的整体竞争力，也为技术创新提供了更广阔的土壤。在当前人工智能迅猛发展的背景下，只有形成协同共赢的生态体系，才能推动行业迈向更高层次的发展。