对话陈玮，揭秘东方富海如何引领一二级市场投资新机遇。

　　 从蛇口工业区的早期探索到如今汇聚万亿级资本，深圳创投业始终是中国科技创新版图中的标杆样本。作为中国创业投资的发源地之一，深圳用25年时间构建起一个高度市场化、专业化且富有活力的投资生态体系，成为中国科技企业成长的重要助推器。

　　 今年是深圳创投发展的第25个年头。据深圳市创业投资同业公会会长、东方富海董事长陈玮透露，截至目前，深圳创投行业累计投资项目资金接近1.8万亿元，其中早期投资占比近半；截至2024年底，已支持约1.4万家企业发展，中小企业占比高达70%。这一数据不仅体现了深圳创投对创新源头的高度重视，也反映出其在培育“专精特新”企业方面的深厚积累。

　　 “深圳创投的发展和深圳科技创新生态的发展是一脉相承的。”陈玮在接受21世纪经济报道记者采访时指出，深圳走出了一条“政府引导、市场化运作”的独特路径。在他看来，这种模式既保障了方向引领，又充分释放了市场活力，使得资本与技术能够高效对接，形成良性循环。

　　 值得注意的是，面对当前一级市场整体趋冷、募资难持续存在的背景下，陈玮却提出了一个颇具前瞻性的判断：“现在才是一级市场与二级市场投资的最好时代。”这番言论看似逆势而行，实则建立在对中国经济发展动能转换的深刻洞察之上。他认为，科技创新正取代传统要素，成为拉动中国经济增长的新“火车头”，而金融体系特别是资本市场，必须为此提供强有力的支撑。

　　 陈玮进一步分析指出，未来中国股市有望新增100万亿市值，这一增量大概率将流向科技企业和新质生产力领域，尤其是人工智能相关产业。在他看来，二级市场的扩容不仅是结果，更是驱动——它将反向激活一级市场的投融资热情，打通科创企业从融资到退出的关键链条，最终形成“股市向好—一级市场活跃—科创企业获投”的正向循环。

　　 回顾历史，深圳之所以能成为中国创投高地，离不开三大核心优势：先发优势、地理优势与制度优势。早在20多年前，深圳通过举办高交会推动高新技术成果转化，培育出大量市场化创新主体。今天，华为、腾讯、比亚迪、大疆等一批世界级科技企业在此扎根成长，正是这片土壤孕育出的丰硕成果。正如陈玮所言：“有这么多顶尖公司诞生在深圳，本身就说明这里具备良好的创新生态。”

　　 与此同时，深圳毗邻港澳的地缘优势带来了更高的国际化程度，也为跨境资本流动和人才引进创造了便利条件。更重要的是，深圳政府展现出极强的包容性与前瞻性，在尊重市场规律的前提下积极引导产业发展，避免了过度干预，为创投机构提供了自由生长的空间。

　　 目前，深圳已建立起多层次、全覆盖的创投生态体系：既有天使基金、种子基金和政府引导基金等政策性工具，也有深创投、招商局资本等国有背景的大型机构，同时还聚集了达晨、基石、同创伟业、东方富海等一批市场化程度高、专业能力强的民营创投力量。在全国排名前十的创投机构中，深圳占据四至五个席位，足见其行业地位之稳固。

　　 尽管整体趋势向好，但挑战依然存在。陈玮坦言，当前全国仍有上万家私募股权和创业投资机构，但行业分化严重，头部效应日益明显。募资难问题尚未根本缓解，症结不在于资金总量不足，而在于资金结构不合理——“钱不少，但耐心不够”。许多资金追求短期回报，缺乏对长期价值投资的理解与支持。

　　 此外，部分政府引导基金附带较高的返投比例或行政干预色彩，也在一定程度上影响了投资决策的独立性和效率。不过，今年以来已出现诸多积极信号：6月国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，为行业发展注入政策强心剂；首单由民营创投机构发行的科技创新债券成功落地，标志着债权方式支持创投的创新路径正式开启。

　　 更令人鼓舞的是，银行、保险等长期资金正逐步加大对创投领域的配置力度。在北京、上海、杭州、江苏以及深圳等地，国家科创母基金、社保基金等“国家队”也开始加速进场，这类资金具有期限长、成本低、容忍度高的特点，恰恰契合早期科技创新所需的资金属性。

　　 从宏观角度看，中国资本市场的深化改革正在重塑投资逻辑。注册制全面推进、退市机制不断完善、投资者结构优化，这些变化都在提升市场的资源配置效率。正如陈玮所强调的：“只有股市好了，一级市场才能真正繁荣。”当二级市场具备足够吸引力时，更多社会资本才会愿意投入前端风险更高的早期项目，从而实现全链条的正向激励。

　　 在众多科技赛道中，人工智能无疑是当前最受瞩目的焦点。陈玮认为，“投资必讲人工智能”并非炒作，而是基于技术变革本质的理性选择。AI是一次基础性的生产力革命，不仅能大幅提升效率，还将重构整个产业格局。全球范围内，中美两国已成为该领域的双极竞争者：美国强在算力基础设施和底层算法研发，中国则凭借庞大的应用场景和快速落地能力占据优势。

　　 观察现实可以发现，越来越多顶尖人才正涌入人工智能创业浪潮，尤其是在具身机器人、大模型应用、智能驾驶、医疗AI等垂直领域，涌现出一批高质量的初创团队。这些创业者不仅拥有扎实的技术背景，更具备商业化思维和产品化能力，显著提升了整体创业质量。

　　 从投资布局来看，东方富海重点关注三大方向：一是人工智能的“基础层”，包括高端芯片、算力平台、能源配套等关键环节。例如其投资的沐曦集成电路（上海）股份有限公司，已在科创板过会，标志着国产GPU赛道迈出重要一步；二是垂直应用场景的深度赋能，如工业智能化、智慧医疗、金融科技等；三是前沿探索型领域，如具身智能、通用人工智能（AGI）等长期布局。

　　 值得思考的是，在这场科技竞速中，中国的独特优势不应被低估。我们拥有全球最完整的产业链体系、最庞大的数据资源池以及最活跃的应用市场，这些都为AI技术的快速迭代提供了独一无二的试验场。只要金融体系持续加大对科技创新的支持力度，未来诞生百余家世界级科技企业的目标并非遥不可及。

　　 综上所述，深圳25年的创投实践为中国提供了可复制、可推广的经验范式：以市场化为核心，以政府引导为支撑，以科技创新为目标，构建可持续的资本生态。当下虽面临短期波动，但从长远看，随着资本市场功能完善和国家战略聚焦，中国正迎来属于科技与资本深度融合的黄金时代。这个时代的起点，或许就始于今天的每一次对初创企业的信任投票。