财经那些事2025年12月03日 16:53消息，中信证券指出特斯拉机器人量产加速，相关产业链迎来发展新机遇。

　　 中信证券最新研报指出，特斯拉“宏伟蓝图”第四篇章正式发布，人形机器人Optimus被确立为公司未来战略的核心产品。马斯克在多个公开场合强调，特斯拉未来约80%的市值将来源于Optimus机器人业务。这一表态不仅凸显了机器人在特斯拉整体布局中的战略地位，也标志着公司正从一家以电动车为主导的企业，向人工智能与物理世界融合的科技巨头转型。

　　 今年以来，Optimus机器人的量产进程经历了一些波折。年初虽设定了明确的爬坡计划，但项目负责人更换一度引发外界对进度延迟的担忧。然而，随着2025年9月特斯拉董事会提出史上最大规模的薪酬激励方案，马斯克的注意力重新聚焦于公司核心业务。他本人也在社交媒体X上表示，目前在Optimus项目上投入的精力超过其他任何事务。这种高层级的战略倾斜，极大增强了市场对机器人项目推进的信心。

　　 值得注意的是，在阿联酋国家媒体领导人会见和电影《创：战神》首映礼等国际场合，Optimus机器人已多次公开亮相，动作流畅度和交互能力显著提升，显示出产品正逐步走向成熟。根据马斯克在特斯拉2025年第三季度财报电话会上的最新指引，Optimus V3.0版本预计将于2026年第一季度正式发布，并在同年年底前启动量产。这意味着距离真正的商业化落地已不足两年，产业节奏明显加快。

　　 从技术路径来看，当前Optimus的硬件设计已接近定型，Gen 2版本正在进行最后优化，而Gen 3将成为首款大规模量产机型。尽管此前量产节点有所调整，但特斯拉仍坚持2030年前实现百万台年产量的目标不变。这背后不仅是对技术迭代的信心，更是对供应链协同能力和制造体系效率的高度依赖。

　　 中国供应链正在这场全球机器人竞赛中扮演关键角色。报告特别提到，核心零部件的国产化是推动Optimus降本的核心路径之一。目前机器人单机成本仍较高，距离马斯克提出的“低于2万美元”的目标售价尚有差距。而中国企业在电机、减速器、传感器、控制系统等关键环节已实现技术突破，并具备规模化制造优势，能够有效助力特斯拉解决成本难题。

　　 尤为值得关注的是，泰国工厂正成为特斯拉机器人海外产能布局的重要支点。中国企业通过在当地建设配套生产基地，形成“国内研发+东南亚制造”的联动模式，既规避地缘政治风险，又提升了全球交付能力。这种深度嵌入全球高端制造链条的能力，是中国企业参与下一代智能硬件革命的重要机遇。

　　 当然，我们也必须清醒看到，人形机器人作为前沿科技产物，仍面临多重不确定性。技术进步是否能持续满足预期？实际应用场景能否打开足够空间？政策监管是否会构成壁垒？这些都是决定产业能否真正爆发的关键变量。此外，随着国内外科技企业纷纷加码人形机器人赛道，行业竞争正在加剧，未来或将进入“技术+成本+生态”三位一体的全面比拼阶段。

　　 但从长远视角看，Optimus的意义远不止于一款产品。它代表的是AI从“云端”走向“具身智能”的关键一步。当大模型赋予机器人理解、学习和执行复杂任务的能力时，人类社会的生产方式和服务模式或将迎来根本性变革。特斯拉此次将赌注押在人形机器人上，实则是押注下一个十年的科技制高点。

　　 综合来看，随着马斯克战略重心回归、产品发布节点临近以及中国供应链加速赋能，特斯拉机器人正从概念验证迈向量产前夜。对于资本市场而言，这不仅是一个主题投资机会，更是一次参与全球科技创新浪潮的窗口。我们有理由相信，在不久的将来，Optimus或将像Model S之于电动车一样，成为人形机器人时代的标志性起点。