财经那些事2026年01月19日 22:43消息，体育产业投融资回暖，户外热潮持续，新场景新人群引关注。

　　 2025年，体育产业投融资正显现出回暖的迹象。据懒熊体育数据显示，国内体育领域公司的投融资事件共发生36起，总融资金额约为16.754亿元。相比之下，2024年同期体育领域公司的融资事件为28起，总融资金额约为10.048亿元。

　　 （数据懒熊体育）

　　 可以看出，2025年行业投融资热度正在提升。但从过去十年的视角来看，2025年的体育产业投融资数量仍处于历史低位。 尽管2025年体育产业的投融资活动有所回暖，但与过往十年相比，整体规模依然偏小，反映出行业仍面临一定的发展瓶颈。这或许意味着，虽然市场对体育产业的关注度在上升，但真正形成规模化、可持续的投资回报仍需时间积累。

　　 21世纪经济报道的记者发现，2014年10月，国务院发布了《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》（以下简称“46号文”），为中国体育产业开启了新的发展起点。当时，众多体育领域的创新创业企业相继出现，并在2015年和2016年掀起了体育行业的投资热潮。据懒熊体育数据显示，2016年体育领域共发生242起投融资事件，融资总额约199亿元，创下了近十年来的最高纪录。

　　 2025年9月，国务院发布《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》（简称“31号文”）。对于体育行业的从业者而言，这或许预示着一个新的发展机遇正在开启。 该政策的出台，显示出国家对体育产业持续发展的高度重视。在当前经济环境下，通过释放体育消费潜力来推动产业升级，不仅有助于激发市场活力，也为相关企业提供了更广阔的发展空间。这一举措或将带动体育赛事、健身服务、体育用品等多个领域的进一步繁荣。

　　 “但跟十年前相比，体育产业的市场需求、用户、场景、技术都出现了变化，大家需要摆脱过往、求见新境。”近日，懒熊体育创始人、CEO韩牧在懒熊体育·第十届体育产业嘉年华上表示。 当前体育产业正经历深刻变革，无论是消费群体的结构，还是技术应用的广度和深度，都在不断推动行业向更高质量的方向发展。十年前的市场格局已难以适应今天的环境，企业必须主动求变，才能在新的竞争环境中占据有利位置。这种转型不仅是对过去的反思，更是对未来趋势的积极回应。

　　 户外领域投融资热潮持续

　　 据懒熊体育数据显示，2025年国内体育领域共发生6起亿元级别的投融资事件，总金额约为14.654亿元。从轮次来看，这些投融资仍主要集中在早期阶段，反映出资本市场对体育行业的持续关注，但同时也显示出该领域仍处于培育期，尚未形成成熟的资本回报机制。 这一现象表明，尽管体育产业在政策支持和消费升级的推动下发展迅速，但多数企业仍处于探索商业模式和市场定位的阶段。对于投资者而言，这既是机会，也是挑战。未来，随着更多优质项目成长成熟，体育领域的投融资结构或将逐步优化，进入更均衡的发展阶段。

　　 从细分领域来看，户外赛道投融资热潮仍在持续。在2025中国户外运动产业大会上，国家体育总局公布数据显示，我国户外运动参与人数已超4亿人。在具体融资数据上，2025年，户外相关的投融资事件共有10起，在投融资事件总量中占比接近三成。总融资金额为8.198亿元，占比接近五成。

　　 消费级外骨骼研发企业极壳科技在2025年相继完成Pre-B轮和B轮融资。Pre-B轮由砺思资本领投，五源资本跟投，IDG资本、红杉中国、绿洲资本等老股东也参与了本轮投资。B轮融资则由光合创投与五源资本共同领投，美团龙珠跟投。

　　 户外品牌伯希和在2025年3月宣布完成3亿元的战略融资，投资方为腾讯投资。4月，伯希和正式向港交所递交招股说明书，推进IPO进程。

　　 在懒熊体育·第十届体育产业嘉年华活动现场，伯希和户外运动集团副总裁赵乐谈到公司2025年的发展情况。他指出，公司2025年主要立了三个目标：一是支持100个人登上8000米以上的山峰，二是在做“7+2”项目（世界七大峰和南北极），希望把超过1000名用户送到这些场域里。三是希望可以深度服务和参与万人级别的赛事。

　　 “这三个目标已经实现，公司通过这三项服务不断进行产品优化和迭代，提升整体服务能力。这些成果为伯希和今年的发展奠定了良好的基础。”赵乐表示。 从当前的行业发展趋势来看，企业能够如期完成既定目标并持续优化服务能力，显示出较强的执行力和市场适应力。在竞争日益激烈的环境下，这种务实的推进方式有助于企业稳步前行，也为未来的发展积累了宝贵的经验和信心。

　　 赵乐还指出，伯希和正在通过构建四项核心能力，助力品牌发展为一种户外生活方式。第一项是洞察用户需求并实现精准匹配的能力。“户外运动市场非常广阔，每个人的喜好差异很大，品牌无法覆盖所有用户。我们如何锁定目标用户，采用怎样的价格区间和产品来满足他们的需求，是打造生活方式过程中至关重要的能力。”赵乐表示。

　　 第二，除了功能性，消费者在选择户外品牌时，也越来越关注服装的外观设计和整体美感。伯希和在产品开发过程中，不仅注重实用性能，还积极通过多种渠道了解目标用户对设计风格的偏好。同时，该品牌与国内多所高校建立了长期合作关系，借鉴年轻设计师的创意理念，进一步提升产品的审美价值和设计感。 在我看来，这种将市场调研与设计创新相结合的做法，有助于品牌在竞争激烈的户外市场中保持差异化优势。高校资源的引入，也为品牌注入了更多新鲜血液，使产品更贴近当下消费者的审美趋势。这种合作模式值得其他品牌借鉴。

　　 三是品牌在场景创新与创造方面的能力，是否具备在场景上提出突破性想法，并拥有持续迭代和创造性的能力。四是当前用户群体的层次日益分化，兴趣也各不相同，伯希和通过社群聚焦于共创模式，在社交属性方面进行了进一步强化和提升。

　　 新场景、新人群带来新机遇

　　 现场，韩牧分享了其对过去一年体育产业发展的观察，重点探讨了新场景和新人群为行业带来的全新发展机遇。

　　 “世界上任何一个已经成熟的体育产业市场，都是在社会经济快速发展和大型赛事的双重推动下，迎来了产业的首次大规模爆发，即体育实体产品的迅速增多。”韩牧表示。

　　 目前，中国体育商业市场也已经走过了这个阶段。在此之后，“创造体验”的能力，将是中国体育产业的一条金线。在体育实物产品极大丰富之后，非实物的服务产品和体验产品将迎来爆发，这是中国体育产业未来的增量。

　　 比如，拓高乐在武汉新开门店，通过简化规则，加入社交化体验的种种方式重新定义了高尔夫运动的体验；同时，品牌方也越来越意识到产品不是终点而是体验的道具，甚至有品牌开始亲自做比赛。比如lululemon在中国落地了几年的夏日乐挑战，亲自下场创造新体验。

　　 2025年虽被视作世界级赛事的小年，但却是中国群众性体育赛事最为火热的一年。随着苏超以及其他各类群众性赛事的兴起，中国城市举办体育比赛的逻辑正在悄然发生变化。如今，这些赛事的存在价值，越来越多地体现在拉动地方消费、吸引旅游客流、促进内需增长等方面。 从当前趋势看，体育赛事已不仅仅是竞技的舞台，更成为推动地方经济发展的重要抓手。这种转变既反映了体育产业与经济深度融合的现实，也显示出地方政府在发展思路上的新探索。未来，如何平衡赛事的专业性与经济效益，将是需要持续关注的问题。

　　 韩牧认为，体育赛事正逐渐成为中国社会关系融合的重要新场景，中国体育正在迎来群众赛事的“寒武纪大爆发”。一方面，这体现了体育产业向体验经济的转型趋势；另一方面，大众体育赛事也越来越多地被用作聚合人际关系的平台，其意义已超越单纯的竞技层面。 我认为，这种变化不仅是体育自身发展的结果，更是社会结构和人们生活方式转变的体现。随着生活水平的提高和健康意识的增强，越来越多的人开始参与到各类体育活动中，而赛事则成为连接人与人之间情感、兴趣和资源的重要纽带。这种趋势预示着体育正在从传统的竞技领域，向更广泛的社会互动空间延伸。

　　 谈及最为典型的苏超，韩牧指出，苏超成功构建了三个层面的运作模式：首先是官方与民间在赛事中的合作机制；其次是文旅与赛事的深度融合，苏超本质上是一个文旅项目，真正实现了与城市品牌和经济发展的联动；第三点在于，苏超验证了群众体育具备可行的商业模式，即品牌如何与广大消费者建立有效连接。 在我看来，苏超的运行模式为其他地区提供了可借鉴的经验。它不仅推动了体育赛事的发展，更在深层次上促进了城市形象的提升和区域经济的繁荣。这种将赛事、文化、旅游与商业有机结合的方式，体现了现代体育产业的多元价值。同时，它也证明了群众体育并非仅是公益性质，而是可以形成可持续的商业生态。

　　 随着赛事数量不断增加，竞争也变得愈发激烈。韩牧指出，人们需要重新审视赛事的意义，可重复利用的赛事正逐渐成为一种新趋势。一方面，赛事的时间价值可以被持续挖掘，通过社群运营、训练营等形式，将赛事的影响力延伸至全年。另一方面，赛事与举办空间之间可以建立长期合作关系，实现空间与赛事的共同成长，甚至融入当地产业生态之中。

　　 在新人群的探索方面，韩牧认为，体育产业需要一次“适老化”改造。目前，老龄化已经成为中国人口趋势的显著特征。数据显示，2024年末，中国60岁及以上老年人口达3.1亿，占全国总人口的22.0%。麦肯锡发布的《2024中国消费趋势调研》显示，中国未来消费应该关注的几类人群：Z世代、一线富裕银发族、三线富裕中老年。

　　 韩牧指出，在体育商业领域，初老人群正逐渐成为值得关注的新兴市场。目前，这一领域仍处于空白状态，而初老人群的消费行为与审美偏好，已与传统观念中的老年人形象大相径庭。他们不仅具备较强的消费能力，也拥有参与体育活动的体力，为体育产业带来了新的可能性。 从市场角度来看，这一群体的潜力尚未被充分挖掘。他们的消费习惯更趋现代化，对健康、运动和生活方式有着更高的追求，这为体育品牌和相关企业提供了新的发展方向。未来，如何精准把握这一群体的需求，将是体育商业发展的重要课题。

　　 在日本，有一家名为Curves的老年健身房，专门面向中老年女性群体，目前已在日本开设了2000多家门店。该健身房之所以针对中老年女性提供服务，是因为团队调研发现，50岁以上的女性是最愿意前往健身房的群体，但在有男性在场时会感到不自在。因此，通过打造 exclusively 女性健身的环境，营造出更私密和舒适的体验。目前，该公司从运动方案、营养支持、设备适配等多个方面入手，对健身房进行了重新设计，以更好地满足老年人的需求，成功探索出一套针对银发族的商业模式。