中国经济突破140万亿元，超预期增长引爆全球财经圈关注。

　　 1月19日，国家统计局正式发布2025年国民经济运行“成绩单”：全年国内生产总值（GDP）达1401879亿元，同比增长5.0%。这一数据在多重压力叠加的背景下尤为珍贵——全球地缘冲突持续、主要经济体货币政策反复转向、大宗商品价格波动加剧，而中国不仅守住了5%左右的增长底线，更在结构优化、动能转换上迈出实质性步伐。这份“向新向优”的答卷，不是靠强刺激堆出来的数字，而是产业升级、消费升级与制度型开放协同发力的结果。

　　 中国首席经济学家论坛理事长连平在接受采访时表示，在内需仍显疲弱、外部风险显著上升的宏观环境下，5.0%的增速绝非“轻松达成”，它背后是制造业投资连续八个季度正增长、高技术产业增加值增速达9.6%、新能源汽车产量突破1200万辆等扎实支撑。值得深思的是，当传统基建和房地产投资增速放缓时，真正扛起增长大旗的，是半导体设备国产替代加速、商业航天集中突破、人工智能大模型落地提速等一系列“硬科技”跃升。这印证了一个趋势：中国经济的韧性，正越来越依托于全要素生产率的提升，而非单纯依赖要素投入扩张。

　　 渣打银行财富管理部全球首席投资总监布思哲指出，当前通胀已出现企稳回升迹象，这对中国经济具有关键意义。我们需清醒认识到，温和回升的CPI与PPI并非意味着过热，而是反映终端需求正在从“被动去库存”转向“主动补库存”，企业盈利预期改善、居民实际收入修复初现端倪。名义GDP的回暖，不仅能缓释地方政府和国企的债务付息压力，更重要的是，它为财政政策腾出更大操作空间——比如将更多资金投向基础研究、新型基础设施和技能型人力资本培育，而非仅用于短期稳岗托底。

　　 数据印证了结构性亮点：2025年服务业生产指数增长6.2%，其中信息技术服务、研发设计服务增速超12%；社会消费品零售总额中，服务消费占比首超45%，智能穿戴、银发健康、国货潮品等新型消费品类增速领跑；出口虽承压，但机电产品出口附加值率提升2.3个百分点，电动汽车、锂电池、光伏组件“新三样”合计占出口总值比重达18.7%。这些变化说明，中国经济的底盘正在从“规模驱动”悄然转向“效率与价值驱动”，其可持续性远高于单纯依赖外需或地产周期的传统模式。

　　 展望2026年，连平提出“稳中有进”的政策基调仍需延续，但“进”的重点应更聚焦结构性突破。长三角、粤港澳大湾区等地已形成集成电路、生物医药、低空经济等创新集群，但区域协同仍存制度壁垒；中西部中心城市人口净流入加快，但公共服务供给与产业承载能力尚未完全匹配。因此，财政投入不能只看总量，更要强化“精准滴灌”——比如通过专项债支持跨区域算力枢纽建设，用税收激励引导央企研发中心向中西部布局，让政策红利真正转化为创新链、产业链、人才链的深度耦合。

　　 布思哲强调的“稳增长与防风险平衡”，切中当下要害。房地产市场尚未完成从“高杠杆扩张”到“高质量服务”的范式转换，部分城市库存压力与房企流动性风险仍需系统性化解；而消费潜力释放的关键，不在于简单发券，而在于稳定就业预期、扩大保障性租赁住房供给、加快个人养老金制度扩面——只有让居民“敢消费、愿消费、能消费”的制度基础更牢固，内需引擎才能真正由政策驱动转为内生驱动。2026年，中国经济真正的考验，不在增速数字本身，而在能否把5%的增长，变成更公平、更绿色、更具创新含金量的5%。