财经那些事2026年01月19日 22:43消息，中国GDP首破140万亿，2026年政策靠前发力，经济稳步开局。

　　  1月19日，国家统计局发布2025年全年经济数据。

　　 初步核算，全年国内生产总值达到140.19万亿元，按不变价格计算，较上年增长5.0%。分季度来看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5%。从数据走势看，尽管全年增速保持在合理区间，但各季度增速呈现逐步放缓的态势，反映出经济运行中仍面临一定压力。这种稳中有缓的趋势，提示我们需更加关注结构性问题和内生动力的培育，以确保经济持续健康发展。

　　 在全球需求疲软、外部不利因素加剧的背景下，2025年中国经济增长率达到5%，顺利实现年初设定的5%左右的增长目标，充分体现了中国经济的韧性与活力。同时，我国经济结构持续优化升级，高新技术产业继续保持快速增长；内需潜力不断释放，文旅、赛事等服务消费呈现多点繁荣的态势。多项宏观政策已提前发力，旨在为2026年第一季度实现良好开局奠定基础。

　　 1月19日，国家统计局局长康义在国新办发布会上指出，国务院常务会议已部署实施财政金融协同促进内需的一揽子政策，相关部门正加快推动落实，积极扩大内需；“两新”政策持续优化，首批资金已提前下达，这些举措为2026年经济实现良好开局奠定了坚实基础。 从当前政策走向来看，政府正通过多维度手段稳增长、强信心，特别是在财政与金融政策的协同发力上，体现出较强的系统性和前瞻性。提前下达资金、优化政策组合，有助于增强市场预期，提升企业投资意愿，为经济复苏注入动力。这种主动作为的调控思路，对稳定经济增长具有重要意义。

　　 （国新办发布会现场图，拍摄：周潇枭）

　　 2025年，我国国内生产总值首次突破140万亿元大关，较上年增长5.0%；城镇调查失业率平均为5.2%，就业形势总体稳定；货物贸易持续增长，再创新高，外汇储备余额超过3.3万亿美元。 从当前经济数据来看，我国经济在复杂多变的国内外环境下仍保持稳健增长，展现出较强的韧性和活力。GDP突破140万亿元标志着经济发展迈上新台阶，而5.0%的增长速度也体现了经济结构调整和转型升级的成效。同时，就业形势的稳定和外贸的持续扩张，进一步增强了市场信心。这些数据不仅反映了经济运行的基本面良好，也为未来的发展奠定了坚实基础。

　　 对于我国这样体量庞大的经济体而言，在多重风险与挑战交织的背景下，仍能保持稳定发展，实属不易。康义表示。 在当前复杂多变的国内外环境下，中国经济展现出较强的韧性和抗压能力，这得益于国家宏观调控的精准施策以及经济结构的持续优化。面对不确定性因素，政策的稳定性与连续性为经济发展提供了有力支撑。同时，内需市场的潜力不断释放，也为经济平稳运行注入了持久动力。这些因素共同构成了中国经济稳中向好的基本面。

　　 工业和服务业的稳定增长，是支撑2025年实现5%增长的重要支撑。2025年，我国工业增加值达到41.7万亿元，比上年增长5.8%，增速比上年加快0.3个百分点。2025年，我国服务业增加值达到80.89万亿元，比上年增长5.4%，占GDP的比重提升到57.7%。

　　 从需求端来看，2025年我国出口表现超出预期，而内需则相对疲软。2025年我国货物进出口总额达到45.47万亿元，同比增长3.8%。其中，出口额为26.99万亿元，增长6.1%；进口额为18.48万亿元，仅增长0.5%。与此同时，2025年社会消费品零售总额为50.12万亿元，同比增长3.7%。而在投资方面，2025年全国固定资产投资（不含农户）为48.52万亿元，同比下降3.8%；若扣除房地产开发投资，全国固定资产投资则下降0.5%。 从数据来看，出口的稳健增长对经济形成一定支撑，但内需尤其是投资领域的下滑仍值得关注。消费虽有一定增长，但增速放缓表明居民消费信心仍有提升空间。整体来看，经济复苏仍需更多政策支持和内生动力的增强。

　　 远东资信研究院副院长张林在接受《21世纪经济报道》采访时表示，尽管全球市场需求疲软，且美国对我国产品加征高额关税，但我国出口依然展现出较强的韧性。从数据来看，2025年社会消费品零售总额同比增长3.7%，虽然高于去年同期水平，但与正常增长趋势相比仍存在一定偏差，反映出居民消费意愿尚未完全恢复。与此同时，2025年固定资产投资增速由正转负，基建、制造业和房地产投资均出现边际下滑；不过，设备工器具购置投资仍保持11.8%的较高增速，显示出企业在设备更新和技术升级方面的投入并未受到明显影响。 从当前视角看，出口韧性的背后，既有政策支持的因素，也离不开企业自身在供应链优化和市场多元化方面的努力。而消费和投资的结构性变化，则反映出经济转型过程中面临的挑战。尤其是居民消费意愿的不足，可能需要更有力的政策引导和信心提振。此外，设备投资的持续增长，说明企业对未来技术升级和效率提升仍抱有较高期待，这或许预示着未来产业转型升级的潜力。

　　 粤开证券首席经济学家罗志恒对21世纪经济报道记者表示，面对一系列内外部风险挑战，2025年中国经济保持了相当的韧性，经济总量首次突破140万亿元大关。2025年中国经济之所以能实现平稳增长，主要有两方面原因。一方面，中国出口产品竞争力不断提升，加之中国企业不断拓展出口市场，推动出口保持较快增长。另一方面，一系列稳增长政策协同发力，加力扩围实施消费品以旧换新政策，推出育儿补贴、免费学前教育等惠民生政策，这些政策降低了居民负担、提高了消费意愿，支持扩大内需，推动消费实现平稳增长。

　　 不仅总量持续稳步增长，我国经济结构也不断调整优化。2025年，规模以上高技术制造业增加值占规模以上工业增加值的比重提升至17.1%，最终消费支出对经济增长的贡献率超过五成。

　　 我国制造业高端化、智能化、绿色化发展的态势更加明显。2025年，规模以上装备制造业、高技术制造业增加值占规模以上工业比重分别提升到36.8%、17.1%。2025年动车组、工业机器人、服务器等新产品产量保持较快增长。2025年产业含“绿”量也在提升，新能源汽车产量突破1600万辆，产销量连续11年保持全球第一，风力发电机组、生物基化学纤维等绿色产品增速都保持高速增长。

　　 张林表示，2025年新能源汽车、集成电路、工业机器人产品产量分别增长25.1%、10.9%、28%，这些产品的增长与出口的拉动有较强的关联，说明我国作为全球制造业中心和产业链关键节点的地位依然稳固。

　　 2025年服务零售额同比增长5.5%，继续保持较快增长态势。这一年，我国文化、旅游、娱乐、赛事等服务消费领域呈现出全面发展的良好局面，多个细分行业表现亮眼。旅游咨询租赁服务、交通出行服务以及文体休闲服务类的零售额均实现两位数以上的增长，国内电影总票房更是比上年增长超过20%，显示出旺盛的消费需求和市场活力。 从数据来看，服务消费已成为推动经济增长的重要力量，尤其在消费升级的大背景下，人们对于精神文化层面的需求持续提升，带动了相关行业的快速发展。这种多元化的增长格局，不仅反映了经济结构的优化，也体现了居民生活水平的不断提高。未来，随着政策支持和供给端的持续改善，服务消费有望继续保持强劲势头。

　　 康义表示，随着人民生活水平的不断提高，居民消费正逐渐从以商品消费为主，向商品与服务消费并重的方向转变，服务消费的潜力正在持续释放。2025年，服务零售额同比增长5.5%，比商品零售额增速高出1.7个百分点，服务零售额在整体零售额中的占比也在稳步提升。 这一趋势反映出消费结构的优化和经济转型升级的成效。服务消费的增长不仅体现了居民对生活质量的更高追求，也说明服务业在经济中的地位日益重要。未来，如何进一步激发服务消费活力，完善相关配套政策，将是推动经济高质量发展的关键之一。

　　 在肯定2025年我国经济取得显著成就的同时，也应看到四季度经济增速为4.5%，经济仍面临一定下行压力，需依靠宏观政策予以支撑。

　　 东方金诚首席宏观分析师王青指出，2025年四季度GDP增速出现回落，主要原因是尽管出口保持较快增长，但国内消费和投资的动能有所减弱。不过，2025年航空航天器及设备制造业、汽车制造业的投资增速均达到两位数，反映出新质生产力正在加速发展，对相关领域的投资形成显著拉动。 从当前经济结构来看，传统增长动力的放缓与新兴产业发展之间的不平衡，是影响全年经济增长的重要因素。虽然消费和投资的疲软对整体经济构成压力，但高端制造业的快速扩张，尤其是航空航天和汽车制造领域，显示出中国经济转型升级的积极信号。这种结构性变化不仅有助于提升经济韧性，也为未来高质量发展奠定了基础。

　　 为应对短期经济下行压力，2026年部分宏观政策提前发力。1月16日，国务院常务会议明确强调，要深入实施提振消费专项行动，推动惠民生与促消费深度融合，切实增强居民消费的内生动力，充分发挥消费对经济增长的基础性作用。同时，会议要求加快清理拖欠企业账款，统筹安排并尽快下达用于清欠的专项债券额度，进一步释放金融政策的支撑效应。 我认为，此次政策方向体现了政府对经济运行态势的精准判断和积极应对。通过强化消费拉动和清理企业账款，不仅有助于稳定市场信心，也为经济复苏提供了有力支撑。特别是在当前环境下，提升居民消费能力和企业资金流动性，是实现高质量发展的关键一步。政策的靠前发力和具体举措，显示出政府在稳增长方面的主动作为和系统布局。

　　 1月15日，央行推出一批靠前发力的政策，包括下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点、增加科技创新和技术改造再贷款额度、合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具等，旨在降低实体经济综合融资成本，加大对重点领域的信贷投放力度。

　　 自2025年底以来，国家发展改革委已提前公布2026年的项目清单及投资计划，部分一线城市的限购政策有所放宽。2026年新增的地方债券和化解债务债券开始启动发行，首批625亿元用于支持消费品以旧换新的资金已下达至各地。多项切实有效的政策正在有序推进中。

　　 康义表示，尽管外部环境变化持续加深，国内稳定发展面临更多挑战，但我国经济基础稳固、优势明显、韧性较强、潜力巨大，长期向好的基本面和支撑条件没有发生变化。中国经济的持续稳定发展，是制度优势、市场优势、产业体系优势和人才资源优势等多重因素协同作用、系统集成形成的强大动力。2026年作为“十四五”规划的开局之年，各方面将围绕目标，重点推进重大工程项目落地实施，进一步凝聚推动发展的强大合力。

　　 王青表示，展望2026年，外部环境的不确定性依然较大，预计出口对经济增长的拉动作用将有所减弱，因此需要通过扩大内需来保障经济的平稳运行。随着更加积极有效的宏观政策持续发力，预计2026年消费将加快增长，投资有望止跌回升，物价在低位运行的态势也将逐步好转。

　　 罗志恒表示，当前，要加力推动房地产市场平稳运行，构建促进消费增长的长效机制，加大解决地方财政紧张局面的力度，同时要重视激发市场主体的活力。2026年将实施更具主动性的宏观政策，进一步扩大需求，促进供需动态平衡，推动更多政策“聚焦于人”，强化人力资本投入，持续缩小宏观与微观之间的差距。