炒股者更爱存钱？白皮书揭示权益投资如何提升金融健康

　　 你的金融健康达标了吗？一份最新发布的研究报告给出了答案。11月18日，《拥抱金融健康：财富管理助力普惠金融高质量发展路径与实践》白皮书在京发布，由中金财富与中国人民大学中国普惠金融研究院联合完成。报告显示，近七成受访者金融健康达标，但财务掌控力、风险管理能力等短板依然突出。

　　 这份报告首次系统性地将“金融健康”理念引入财富管理领域，提出了通俗易懂的“三天”理论：既要管好今天的花销，又要备足明天的应急金，还要规划后天的养老教育。这一框架打破了传统以存款多少论英雄的单一标准，转而强调个体应对风险、规划未来的能力。在我看来，这不仅是衡量个人财务状况的新尺度，更是现代人理财观念从“被动储蓄”向“主动管理”转型的重要标志。

　　 令人意外的是，报告揭示了一个反常识的现象：炒股的人反而更会存钱。数据显示，参与权益投资的受访者中，超过八成人都备足了6个月以上的应急资金，远高于非投资群体。专家指出，这并非偶然——良好的金融健康是参与股市的前提，而持续的投资实践又能反过来提升居民的风险意识和财务韧性，形成正向循环。这一发现挑战了公众对“股民不理性”的刻板印象，也说明适度参与资本市场有助于培养健康的财商。

　　 随着数字时代的到来，财富管理正在告别“有钱人专利”的标签。千元起步的智能投顾、量身定制的资产配置方案，让普通工薪阶层也能享受到专业服务。这种变化不仅降低了门槛，更重要的是推动了金融服务的公平化。技术赋能下的普惠金融，不再是简单的“有没有”，而是追求“好不好”。在这个充满不确定性的时代，守护好钱袋子，已不再只是富人的课题，而是每个家庭都必须面对的现实命题。

　　 普惠金融发展正从解决“有没有”的初级阶段，迈向追求“好不好”的高质量发展新阶段。中国人民大学中国普惠金融研究院院长贝多广在发布会上指出，这一转变标志着普惠金融进入新纪元。金融健康不仅关注服务可得性，更注重能否真正提升居民的获得感、幸福感和安全感。我认为，这是金融回归本源的体现——金融服务于人，而不是让人服务于金融产品。

　　 金融健康体系构建了独具特色的“三天”理论框架，并通过四个维度建立起可量化的评估体系。研究数据显示，当前居民金融健康虽整体较好，但在保险保障覆盖、财务规划能力、未来财务掌控力等方面仍存在明显短板。这些结构性问题提醒我们，金融素养的提升不能仅靠市场自发推进，更需要政策引导与系统教育协同发力。

　　 白皮书实证研究表明，权益市场参与与金融健康水平存在显著双向促进作用。金融健康水平越高，居民参与股市的概率也越高；反之，参与投资的经历也在潜移默化中提升了人们的财务规划能力和风险防范意识。尤其在财务韧性方面，投资者普遍表现出更强的应急储备意识和保险配置意愿。这种良性互动值得鼓励，但也需警惕过度投机行为带来的反噬风险。

　　 在投资行为研究方面，报告指出被动投资、长期持有和资产多元化三大特征与金融健康呈正相关。低频交易者表现优于频繁交易者，说明“少即是多”在投资中同样适用。我认同这一观点：多数散户亏损的根源并非市场本身，而是情绪驱动下的高频操作。减少干预、坚持定投、分散配置，才是普通人穿越周期的稳健之道。

　　 从行业角度看，财富管理正经历深刻转型——从以交易佣金为核心的卖方模式，转向以客户资产增值为目标的买方投顾模式。研究显示，接受专业投顾服务的客户在基金持有率、资产多样性等方面均有明显改善。这种利益一致的机制变革，有望从根本上缓解“基金赚钱基民不赚”的怪象，推动行业走向可持续发展。

　　 面对居民财富管理需求的持续增长，提升财富管理能力已成为行业发展的重要课题。报告提出两大路径：一是提升居民金融素养，二是发挥专业顾问价值。两者缺一不可。现实中，许多投资者连货币时间价值、通货膨胀、风险分散等基础概念都模糊不清，极易陷入追涨杀跌的非理性陷阱。没有基本财商支撑的投资，如同盲人骑瞎马，危险重重。

　　 调研显示，能够完全理解基础金融概念的受访者比例仍然有限。这种知识缺口直接影响决策质量，表现为过度交易、盲目跟风等问题。而数据也证实，金融素养越高，通过基金间接入市的比例越高，资产配置越多元，追涨杀跌行为越少。可见，普及金融教育不是口号，而是维护市场稳定和个人福祉的基础工程。

　　 在专业顾问服务方面，买方投顾模式展现出独特优势。借助金融科技的发展，数字化手段使专业服务得以触达更广泛人群。AI画像、大数据分析、智能推荐等技术的应用，让千人千面的财富管理成为可能。这不仅提升了效率，也大幅降低了成本，真正实现了“专业服务平民化”，为普惠金融注入新动能。

　　 中小企业作为国民经济的重要力量，其金融健康状况不容忽视。研究发现，中小企业主面临个人与企业双重金融健康挑战，且两者风险相互传导。相较于普通居民，他们在收支平衡、债务可控性方面表现更弱，反映出经营压力正不断侵蚀家庭财务安全。这一现象警示我们：支持中小企业，不能只看融资额度，更要关注其背后的财务可持续性。

　　 当前中小企业仍面临融资难、财务管理不规范等问题。对此，部分金融机构已开始构建全生命周期服务体系，涵盖投融资、产业链对接、出海支持等多个模块。例如中金财富推出的综合服务方案，不仅提供资金支持，还组织培训课程，帮助企业主提升经营能力。这种“金融+产业”的融合服务模式，有助于实现金融支持与业务发展的良性循环。

　　 财富管理的数字化转型正在加速。人工智能、大数据等技术深度应用，使机构能更精准识别客户需求，提供个性化解决方案。技术驱动的服务创新，不仅提升体验，也扩大了服务半径。未来，谁能更好地利用科技实现“精准滴灌”，谁就能在普惠金融赛道上占据先机。

　　 普惠金融的高质量发展需要政策与行业的协同推进。白皮书建议将金融健康纳入普惠金融成效评估体系，推动个人养老金与资本市场联动，拓宽中小企业直接融资渠道。这些举措若能落地，将极大增强市场的包容性与活力。特别是在老龄化背景下，养老金融的健康发展关乎亿万家庭的晚年尊严，必须提前布局、系统谋划。

　　 在行业实践中，金融机构应拓展服务边界，从信贷延伸至财富管理、保险保障、财务规划等全方位服务。同时，投资者教育应融入服务全过程，倡导长期主义与价值投资理念。只有当理性成为主流，市场才能真正成熟。我坚信，一个健康的金融市场，不在于每天涨跌多少点，而在于有多少普通人能在其中安心理财、稳步前行。

　　 对个人而言，应主动提升金融素养，在风险承受范围内合理配置资产，优化家庭财务结构。金融健康的维护是一场马拉松，而非短跑冲刺。对于中小企业，则需加强财务管理，善用综合金融服务，实现企业与个人金融健康的协同发展。每一个微观主体的进步，都将汇聚成社会整体金融素质提升的洪流。

　　 专家指出，未来需形成政策合力，在养老金融、资产证券化等领域加大创新力度，探索符合国情的发展路径。这些努力最终指向一个目标：让更多人共享经济发展成果，推动共同富裕。随着改革持续推进，一个更加完善、更具活力的资本市场体系正在成型。它不仅要服务大型企业，更要照亮普通人的财富之路。

　　 从国际经验看，金融健康已成为衡量国家金融发展水平的重要指标。我国正处在从“金融大国”迈向“金融强国”的关键期。随着市场日益成熟、科技不断进步，普惠金融的覆盖面、可得性和满意度将持续提升。在此过程中，深化金融健康理念，推动财富管理高质量发展，将为构建新时代普惠金融体系奠定坚实基础。这不仅是行业的责任，也是时代的使命。