财经那些事2025年12月02日 17:08消息，股市高位震荡，银行上调近100只基金风险等级。

　　   股市出现震荡，部分基金收益下滑，银行紧急提高代销基金的风险评级。

　　 近期，包括建设银行、民生银行、邮储银行、中信银行等多家银行近期陆续上调部分代销公募基金产品的风险等级，部分银行年内甚至已七次调整基金的风险等级。

　　 有分析师指出，银行近期集中上调代销公募基金的风险等级，是产品本身、市场环境以及监管政策等多方因素共同作用的结果。

　　 今年前三季度，市场出现明显上涨。尤其是上证指数突破4000点后，市场情绪持续升温，“日光基”现象再度出现，投资者风险偏好显著提升，资金大量流入股市。

　　 一旦市场出现波动，投资者可能面临资金损失的风险。因此，银行上调代销基金的风险等级，实际上是对投资者的一种提醒，旨在帮助其更加理性地看待投资，避免因盲目入市而遭受亏损。这一举措在当前市场环境下显得尤为重要，有助于提升投资者的风险意识和决策能力。

　　 多家银行上调公募基金风险等级

　　 日前，建设银行发布通告称，对87只代销的公募基金产品风险等级进行批量上调。这也是该行今年第四次对代销公募产品的风险等级作出调整。

　　 建设银行近日发布《关于调整部分代销公募基金产品风险等级的公告》，指出此次调整是依据《证券期货投资者适当性管理办法》（证监会令第130号）、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》以及《商业银行代理销售业务管理办法》等相关规定，旨在更好地履行投资者适当性管理义务，切实保护投资者权益。公告中提到，银行在调整过程中遵循公募基金产品风险等级评定的“孰高原则”，并持续开展产品风险等级的动态评估工作。 从监管角度看，此次调整体现了监管部门对金融产品销售规范化的持续推动，也反映出金融机构在合规经营方面的责任加强。通过动态评估和风险等级调整，有助于提升投资者对产品风险的认知，避免因信息不对称而造成投资损失。同时，这也为投资者提供了更清晰的风险提示，增强了市场的透明度和公平性。

　　 具体来看，建设银行本次共调整87款公募基金产品，其中32款产品由R2—中低风险调整至R3—中风险；55款产品由R3—中风险上调至R4—中高风险。

　　 公告还提示，“调整后客户的风险承受能力评估等级可能与产品风险等级不一致，请您及时留意。”

　　 无独有偶，民生银行于11月18日发布公告，宣布将8只低风险的基金产品风险等级调整为中等风险。记者发现，这已是该行自10月份以来第4次、今年累计第7次对部分代销的公募基金产品风险等级进行上调。

　　 民生银行表示严格遵循投资者利益优先原则，积极落实投资者适当性管理，调整部分该行代销公募基金产品的风险评级。据了解，此次调整包括7只债券型基金和1只混合型基金，上述8款产品均由较低风险调整为中等风险。

　　 除此之外，邮储银行、中信银行等金融机构近期对部分代销基金的风险评级进行了调整。特别是中信银行，今年以来已第四次发布关于调整部分代销资产管理产品风险评级的公告。此前，该行分别于5月9日、6月23日以及9月16日公布了相关调整信息。

　　 排排网财富公募产品运营曾方芳对记者表示，银行集中上调代销公募基金风险等级，是产品、市场与监管三方因素共振的结果。

　　 产品策略调整或持仓变化可能加剧基金净值的波动；随着市场环境不断演变，机构正在重新评估潜在风险；同时，监管层对“风险匹配”原则的进一步强化，也要求风险评级必须动态更新，避免出现滞后性，以更好地保护投资者利益。 在当前复杂多变的市场环境下，基金产品的策略调整和资产配置变动愈发频繁，这无疑增加了净值波动的不确定性。与此同时，外部环境的快速变化促使金融机构更加重视风险的实时管理。而监管层面对于“风险匹配”的强调，不仅是对市场行为的规范，更是对投资者权益的保障。因此，风险评级的动态化、及时化已成为行业发展的必然趋势，唯有如此，才能在风险与收益之间找到更合理的平衡点。

　　 展望未来，这一举措将逐渐成为常态。这要求投资者保持理性：短期内可能促使一些稳健型投资者调整投资组合，但从长远来看，动态评级有助于提高风险的透明度，降低配置不当的风险。

　　 建议投资者：一是要养成定期检视产品风险等级的习惯，及时了解所持资产的风险变化；二是要坚持分散配置，避免投资过度集中，以降低潜在风险；三是要主动寻求专业建议，确保所选产品与自身的风险承受能力相匹配。 在当前金融市场波动加剧的背景下，投资者更应重视风险管理和资产配置的科学性。定期评估风险等级有助于及时调整策略，避免因市场变化而造成不必要的损失。同时，分散投资不仅是应对不确定性的有效手段，也能提升整体资产的稳定性。此外，借助专业力量进行决策，能够帮助个人更准确地识别自身风险偏好，从而选择更加适合自己的投资产品，实现长期稳健的财富管理目标。

　　 今年3月21日，国家金融监督管理总局印发的《商业银行代理销售业务管理办法》第29条指出，商业银行应当独立、审慎地对代销的资产管理产品进行风险评级，确定适合购买的客群范围。产品风险评级结果与合作机构不一致的，应当按照孰高原则采用评级结果。

　　 多家银行吃到监管罚单

　　 实际上，银行提高代销公募基金的风险等级并非没有原因，由于产品与投资者的适配性存在问题，今年已有多家银行因相关问题被监管部门处罚。

　　 近日，浙江证监局发布行政监管措施决定书，针对浙江稠州银行采取相关监管行动。

　　 决定书显示，该行在基金销售业务中存在多项违规问题，包括部分销售人员未取得从业资格，基金宣传材料及销售制度的修订未经合规风控人员审核，基金销售专职合规人员同时承担业务管理职责，存在为未进行风险测评的客户办理基金销售业务的情况，且未按规定报送反洗钱相关材料。 从监管角度看，这些问题反映出金融机构在内部合规管理上存在明显漏洞。从业人员资质不全、合规审查缺失、职责划分不清，不仅违反了相关法律法规，也对投资者权益构成潜在威胁。此类行为若长期存在，将严重损害行业信誉，增加系统性金融风险。监管部门应加大检查力度，强化问责机制，推动机构完善内控体系，确保基金销售活动依法依规进行。

　　 这些行为违反了《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》《证券期货投资者适当性管理办法》以及《证券期货业反洗钱工作实施办法》的相关规定。

　　 因此，浙江证监局决定对稠州银行实施责令改正的行政监管措施，并将其纳入证券期货市场诚信档案。

　　 9月中旬，海南证监局也对华夏银行海口分行和海南银行给出“红牌”。根据相关公告，海南证监局指出，华夏银行海口分行存在基金销售业务相关管理人员未取得基金从业资格；未将投资人长期投资收益纳入分支机构和基金销售人员考核评价指标体系；投资者适当性自查工作管控不到位。

　　 海南银行在基金销售业务管理方面存在一些问题，包括个别业务部门管理人员及分支机构销售人员未取得基金从业资格；未将投资者长期投资收益纳入分支机构及销售人员的考核评价体系；投资者适当性自查工作监管不严，内控制度建设与执行存在薄弱环节；产品准入决策会议中缺乏产品研究人员及合规风控人员的参与。 从行业规范和监管要求来看，基金销售机构应严格遵守从业人员资质管理、投资者适当性管理以及内控机制建设等规定。海南银行上述问题反映出其在合规经营和内部管理方面仍需加强。特别是在当前金融监管趋严的背景下，金融机构更应注重制度执行的严谨性和全面性，避免因管理疏漏而引发风险。同时，产品准入流程的完善也直接关系到投资者权益保护和市场秩序的稳定，相关环节的缺失值得引起重视。

　　 根据《销售办法》相关规定，海南证监局决定，对上述两家银行采取责令改正的行政监督管理措施，并记入资本市场诚信档案数据库。

　　 山东证监局对德州银行采取了责令改正的监督管理措施，指出其在基金销售过程中存在多项违规行为。具体包括部分未取得基金从业资格的人员参与基金销售活动，以及未设立基金产品准入委员会或专门小组，对销售产品准入实行集中统一管理。这些行为暴露出德州银行在内部合规管理和从业人员资质审核方面存在明显漏洞，亟需加强整改，以保障投资者权益和市场秩序的稳定。

　　  基金代销业务在银行体系中属于中间业务，随着银行转型升级的需求以及基金市场的快速扩张，基金代销所带来的收入正日益受到银行的关注。未来，银行在基金销售方面需在考核机制、投资者适当性管理及合规管控等多个方面持续进行优化与提升。与此同时，针对基金代销机构的监管政策也在不断完善，为整个基金销售行业的长期稳定发展提供了坚实保障。