财经那些事2026年02月12日 14:37消息，工银安盛王都富：金融结构失衡需解决，引导资金转为耐心资本。

　　 南方财经全媒体记者 林汉垚

　　 近年来，党中央、国务院始终将保险业视为推动金融强国建设的重要力量，强调其在经济稳定和社会保障中的关键作用。 保险业作为现代经济体系的重要组成部分，其健康发展对于提升国家金融实力、增强风险抵御能力具有重要意义。当前，随着经济社会的不断进步，保险业在服务实体经济、支持民生保障等方面发挥着越来越重要的作用，亟需进一步优化制度环境，提升服务质量，为金融强国目标的实现提供有力支撑。

　　 2025年10月发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》再次提出“加快建设金融强国”的目标，然而，在金融体系内部，一场关于资产负债表结构的深层次调整仍在持续推进中。

　　 截至2024年底，我国银行业总资产占全国金融总资产的比重达到62%，而保险行业、养老基金等作为长期资金的重要提供者以及直接融资市场的主要参与者，在金融资产中的占比仅为25%。工银安盛人寿党委书记、董事长王都富公布的这组数据，反映出当前中国金融结构过度依赖银行体系的失衡状况。

　　 在新质生产力引领中国式现代化的当下，如何引导社会资金从银行体系有序分流，转化为支持科技创新与产业升级的“耐心资本”，成为当前经济转型中的关键课题。作为“经济减震器”和“社会稳定器”的保险业，在新一轮“慢牛”周期中，也亟需重塑自身的保障价值，以更好地服务实体经济。 当前，随着经济结构的深度调整，传统金融体系对创新领域的支持力度仍显不足，亟需通过政策引导和社会资本的协同发力，推动资金更有效地流向高附加值、高成长性的产业领域。保险业作为长期资金的重要提供者，应充分发挥其在风险管理和资产配置方面的优势，主动参与多层次资本市场建设，为科技创新和产业升级注入更多稳定、可持续的“耐心资本”。 同时，在经济运行趋于平稳、波动性减弱的“慢牛”周期中，保险业需要进一步强化风险保障功能，提升产品和服务的适配性，增强人民群众的获得感与安全感。唯有如此，才能在服务国家战略和民生需求中实现自身价值的再定位与再提升。

　　 多位监管机构负责人、行业专家以及企业负责人在“强化保险保障功能与保险行业发展”研讨会上分享了他们的见解。

　　 亟需推动社会资金转为长期资本

　　 中国金融市场的基本盘正在发生深刻变化。

　　 王都富指出，改革开放四十多年来，在金融政策体制、经济发展模式、金融市场培育程度以及居民风险偏好等多重因素的共同作用下，我国逐步形成了以银行业为绝对主导的金融资产负债表结构。这一结构在特定历史阶段有效支撑了中国经济的长期高速增长，也推动了居民财富的快速积累。 从当前视角看，这种以银行为主导的金融体系在促进资本形成、支持实体经济发展方面发挥了关键作用。但随着经济结构的转型升级和金融市场的日益深化，如何进一步优化金融资源配置、提升直接融资比重，已成为未来需要持续关注的重要课题。

　　 “引导资金向保险、证券等非银金融行业有序分流，成为续写经济快速发展和社会长期稳定两大中国奇迹新篇章的必然选择。”王都富指出，随着我国进入新质生产力引领中国式现代化建设的新征程，这种过度集中于银行的失衡结构迫切需要改变。

　　 数据显示，截至2024年底，我国保险业、养老基金、证券行业等长期资金重要供给者和直接融资市场重要参与者在金融资产中的占比仅为25%，显著低于美国的65%和全球主要经济体的51%。

　　 王都富表示，我国保险等长期资金在培育直接融资市场，特别是权益市场方面的作用仍显不足，亟需通过政策引导和市场机制，推动社会资金有序转化为长期资本，畅通“科技-产业-金融”的良性循环，助力经济转型升级。

　　 “大力发展保险业，充分发挥保险资金作为耐心资本和长期资金的优势，正当其时。”王都富认为，保险业负债端的保障属性、法律契约刚性与金融属性，资产端的长期性与多元投资能力，使其成为承接银行资金转移、优化国家金融资产负债结构表的优秀载体。

　　 值得注意的是，王都富表示，中国资本市场正步入一场“慢牛、长牛、国运牛”的发展阶段。

　　 他分析称，随着房地产、金融等传统周期性行业驱动模式逐渐退场，本轮牛市的支撑力量已转向具备核心技术壁垒的科技创新行业。自2024年“924”新政出台以来，以双创为代表的科技成长板块显著跑赢上证指数，IPO也主要集中在新质生产力领域。良好的市场表现吸引了社会资金持续流入科技创新领域，进一步推动资本市场向好发展。 从当前趋势看，科技创新正成为经济高质量发展的核心引擎，政策与市场的双重引导下，科技成长板块展现出更强的韧性和增长潜力。这种结构性变化不仅反映了经济转型的必然方向，也为资本市场注入了新的活力。

　　 王都富表示，这不仅有助于险企改善盈利基础、实现可持续发展，也为负债产品结构加速转型带来历史性窗口期，通过大力推广分红保险，保险业在资本市场的长期向好趋势中与客户共享发展红利，助力居民财产性收入稳步提升，实现行业发展与社会财富增长的相得益彰。

　　 “重保费轻保障”依然存在

　　 如果说宏观结构的调整为行业发展奠定了基础，那么对“保障”理念的重新诠释，则是保险业发展的核心。

　　 原中国保监会副主席魏迎宁在发言中梳理了寿险功能的演变史。他指出，早期的寿险主要解决“死亡风险”，即身后抚养与丧葬费用。而随着中国步入深度老龄化社会，风险的内涵已扩展至“长寿风险”。

　　 “保障生存、保障长寿同样是寿险的重要功能。魏迎宁指出，在低利率环境下，虽然长期寿险具备一定的投资理财特性，但不能简单地将其等同于银行理财产品。寿险的突出优势在于其跨越经济周期的长期性、与人生阶段相匹配的规划性，以及具有确定性的保底利率。

　　 他特别提到，国家“十五五”规划建议中明确提出“发挥各类商业保险补充保障作用”。这里的“补充”，是指在基本养老和医疗保险已实现95%以上广覆盖的基础上，商业保险需要为中高收入群体及特定需求（如长期护理）提供差异化、个性化的解决方案。

　　 然而，理想与现实之间仍存在鸿沟。

　　 中国社科院保险与经济发展研究中心主任郭金龙指出，当前保险保障覆盖仍存在明显“不均衡”问题。一方面，新业态从业者，如外卖员、网约车司机等，其保障水平不足；另一方面，前沿领域如智驾险、低空经济等，相关保险产品发展滞后。更值得关注的是，保险产品设计同质化严重，保障深度不够，保障内容与实际风险之间存在脱节，“重保费轻保障”的现象依然突出，难以满足如老年慢病管理等精细化、细分化的保障需求。 从行业发展的角度来看，保险业在服务实体经济和民生保障方面仍有较大提升空间。面对新兴业态和科技前沿的快速发展，保险产品应加快创新步伐，增强针对性和适应性。同时，避免陷入“以规模为导向”的误区，真正实现保障与风险的精准匹配，才能更好地发挥保险的社会稳定器功能。

　　 需向主动风险减量管理者转变

　　 面对上述问题，仅靠“赔偿”已难以适应社会治理的现实需求。

　　 “面对复杂的风险形态，‘事后补偿’的模式已难以适配新的需求。”中国保险行业协会培训总监刘阳指出，行业需向主动风险减量管理者转变。

　　 刘阳认为，保险业的高质量发展，既要深耕传统领域，强化经济补偿功能，优化理赔流程、提升服务效率，使保险赔付真正发挥“雪中送炭”的作用；也要积极延伸服务链条，将风险管理深度融入经济社会运行的各个环节。通过开展风险评估、隐患排查和防灾减损等措施，有效化解重点领域的潜在风险。同时，借助大数据、人工智能等技术手段，构建创新预警模型，推动风险防控从“被动应对”向“主动防控”转变。此外，还需开发更具针对性的保险产品，完善风险治理体系，为推进国家治理现代化贡献保险行业的力量。 在我看来，保险业在坚守本源的同时，必须加快转型升级步伐，提升服务的精准性和前瞻性。只有将传统优势与科技创新相结合，才能真正实现从“保障型”向“治理型”的转变，为社会经济发展提供更坚实的支撑。

　　 这不仅是业务模式的提升，更是行业形象的重塑。刘阳指出，保险业应摒弃“自我封闭”的思维，以社会的期待为方向，以人民的需求为标准，在服务国家发展大局中体现行业价值。

　　 在宏观战略与行业变革的交汇处，市场主体应如何突破现状？

　　 近日，工银安盛人寿发布《工银安盛人寿品牌重塑升级白皮书》，宣布启动品牌重塑升维工程。

　　 我们将“守护”作为品牌的核心理念，品牌口号由“工银安盛与您同行”升级为“工银安盛守护同行”。王都富解释说，这一字之差，既延续了“陪伴同行”的初心，又强化了积极担当的责任感，突显了保险作为“经济减震器”和“社会稳定器”的使命。

　　 工银安盛人寿在业绩表现上交出了亮眼的成绩单。数据显示，该司继2024年净利润增长46%后，2025年再度实现153%的大幅增长，达到26亿元，连续两年营业收入增长20%，均创历史新高，净资产也攀升至214亿元。 从数据来看，工银安盛人寿的盈利能力与资产规模均呈现出强劲的增长态势，反映出其在市场环境复杂多变的情况下仍能保持稳健发展。这种持续的高增长不仅体现了公司经营策略的有效性，也显示出其在保险行业中的竞争力和抗风险能力。未来，若能继续保持这一势头，有望在行业中占据更加重要的位置。