财经那些事2026年02月02日 13:32消息，2025年4只信托产品收益翻倍，信托业多项重磅政策出台。

　　 Wind数据显示，以产品成立日统计，2025年信托公司共发行17095只信托产品，同比增加4.02%。其中证券投资信托发行11831只，占比69.21%，较2024年上升11.14个百分点。其他投资信托发行4146只，占比24.25%。贷款类信托发行678只，占比仅3.97%。 从数据来看，信托行业在2025年的整体发行规模有所回升，尤其是证券投资信托的占比显著提升，反映出市场对权益类资产的关注度持续上升。这可能与资本市场波动性加大、投资者风险偏好调整以及监管政策引导有关。相比之下，传统贷款类信托占比依然较低，说明信托业务正在逐步向多元化、市场化方向转型。这种结构变化值得关注，也预示着未来信托公司在服务实体经济和满足多样化投融资需求方面将扮演更积极的角色。

　　 从不同月份来看，2025年下半年证券投资信托的月度发行数量占比显著上升，年初为59.83%，至70%左右。

　　 在信托公司发行数量方面，对外经济贸易信托、中粮信托、华鑫信托、平安信托、国民信托等机构表现较为突出，发行规模相对较大。这些公司在市场中的活跃度较高，反映出其在业务拓展和产品创新方面的较强能力。从行业整体来看，头部信托公司凭借资源优势和品牌影响力，在发行数量上占据明显优势，这也在一定程度上体现了行业集中度的提升趋势。不过，随着监管政策的逐步完善和市场竞争的加剧，如何在保持规模优势的同时提升服务质量与风险控制能力，将是这些公司未来需要重点关注的问题。

　　 2025年，债券市场结束了单边走势，进入震荡格局，全年10年期国债收益率在1.60%至1.90%的狭窄区间内反复波动，行情犹如“折返跑”的过山车。而股市则呈现先抑后扬的态势，整体呈现出“震荡上行、结构分化”的特点。主要股指全线飘红，上证指数全年上涨18.41%，深证成指上涨29.87%，创业板指上涨49.57%。

　　 因此，证券投资类信托呈现出债券类产品收益较弱、权益类产品表现突出的特征。债券型信托在2025年的平均收益率为2.09%，而股票型信托在2025年的平均收益率则达到18.07%。

　　 从12月份的表现来看，债券类信托的平均收益为0.1%，而股票类信托的平均收益为0.97%。

　　 从不同策略的收益表现来看，2025年表现最突出的策略是宏观策略，采用该策略的信托产品在2025年的平均收益率达到27.49%。其次是组合基金策略，平均收益率为18.36%，其中FOF产品表现较为亮眼，2025年FOF产品的平均回报率为18.38%。

　　 股票策略在2025年的收益表现中排名第三，平均回报率为17.57%。其中，量化多头策略表现最为亮眼，2025年平均回报达到38.87%，成为表现最佳的策略；其次是主观股票多头策略，2025年平均收益率为16.16%。 从数据来看，量化多头策略在2025年的突出表现反映出其在市场分析和执行效率上的优势，尤其是在当前市场波动加剧、信息处理速度要求更高的背景下，量化手段展现出更强的适应性。而主观股票多头虽然表现相对温和，但依然保持稳定收益，显示出传统投资理念在特定环境下的价值。这表明，不同策略各有其适用场景，投资者可根据自身风险偏好和市场判断进行合理配置。

　　 尽管债券型信托整体表现欠佳，但仍有部分产品表现突出，约1.53%的债券型产品在2025年的回报率超过10%。从这些回报率较高的产品来看，不少产品在债券投资的基础上采取了收益增强策略，例如通过配置可转债来提升整体收益率。

　　 2025年收益率最高的债券型信托为“中粮信托丰泰5号”，2025年回报达40.49%。其次为“五矿信托乐瑞金选宏观配置1号”，2025年回报为38.64%。“五矿信托添瑞宏观1号”以37.32%的收益率排第三。

　　 2025年和近3年年化回报均不低的产品包括“中粮信托丰泰5号”“五矿信托添瑞宏观1号”等。从市场表现来看，这些产品在近年来的稳健收益中展现出较强的竞争力，反映出相关机构在资产配置和风险管理上的一定能力。不过，投资者在选择时仍需结合自身风险偏好和投资目标，理性看待历史业绩，避免盲目跟风。

　　 股票型信托在2025年整体表现良好，其中有4款产品当年收益实现翻倍。其中收益率最高的是“外贸信托璟琨1号”，2025年回报率达到797.49%，但该信托产品在12月出现较大净值回撤，当月回报为-27.5%。

　　 2025年收益率位列第二的股票型信托产品是“尚雅13期”，全年收益达到128.43%。“云信一鹭升莲1号”则以127.72%的收益率位居第三。

　　 2025年以及过去三年收益表现较为突出的股票型信托产品包括“兴业信托兴全拾级21号”、“兴业信托兴全拾级22号”等。

　　 2、信托公司国民信托、吉林信托、中粮信托发行的债券型信托产品在2025年的平均回报排名相对靠后。这一现象反映出部分信托公司在债券投资领域的表现未能达到市场预期，可能与市场环境变化、资产配置策略或风险管理能力有关。对于投资者而言，在选择信托产品时需更加关注其历史业绩与风险控制能力，避免盲目追求收益而忽视潜在风险。

　　 从信托公司发行的债券型信托综合表现来看，债券型信托2025年平均回报最高的信托公司为百瑞信托，平均回报达12.09%。百瑞信托有2025年回报数据的产品较少，主要由于有一只回报达28.04%的信托产品拉高了平均收益率。

　　 中海信托的债券类信托产品在2025年的平均收益率位列第二，且该信托公司大部分产品在2025年的收益超过4%，整体平均回报率为5.99%。

　　 兴业信托以5.47%的份额位列第三，不同产品在2025年的表现差异明显，有18.18%的产品2025年收益超过10%，但也有25.45%的产品2025年收益低于2%。

　　 2025年平均回报和近三年年化回报平均值排名均靠前的信托公司包括中海信托、上海信托等。从目前的市场表现来看，这些公司在资产管理能力和风险控制方面展现出较强的优势，尤其在近年来复杂多变的经济环境下，仍能保持较为稳定的收益水平，显示出其专业性和稳健性。这不仅体现了信托公司在财富管理领域的竞争力，也为投资者提供了更具参考价值的投资选择。

　　 2025年，信托产品平均收益排名较为靠后的公司包括国民信托、吉林信托、中粮信托等。

　　 股票型信托2025年平均回报最高的信托公司为华润信托，2025年平均回报达62.4%。平均回报排第二的是财信信托，2025年平均回报为38.35%。陕国投以29.9%排第三。

　　 2025年以及近三年股票型信托收益表现较为突出的信托公司包括财信信托、渤海信托和陆家嘴信托。从目前的市场表现来看，这些机构在权益类资产配置方面展现出较强的管理能力，尤其在复杂多变的市场环境中仍能保持相对稳定的收益水平，显示出其投资策略的有效性和风险控制能力的可靠性。对于投资者而言，这类信托公司或许值得进一步关注和研究。

　　 不少股票型信托属于阳光私募，由私募机构担任投资顾问。若以投资顾问为单位统计2025年股票型信托的平均收益，上海博颐投资管理有限公司作为投资顾问的股票型信托在2025年的平均回报率最高，达到95.93%。而量化巨头幻方量化的股票型信托同期平均回报率为55.96%，位列第二。

　　 曾担任投资顾问的知名私募深圳市榕树投资管理有限公司，其管理的股票型信托在2025年的平均收益率位列第三，达到55.06%。

　　 2025年和近三年收益表现均较佳的投资顾问包括幻方量化、鼎萨投资、启林投资等。

　　 1、纲领性文件发布

　　 2025年1月，国务院办公厅转发国家金融监督管理总局《关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见》。这份文件被视为信托业高质量发展的“顶层设计”，对于信托行业的发展和定位提出明确要求，同时设定了2029年和2035年行业发展的两个节点性目标。

　　 2、18年来首次全面修订！信托公司管理办法将对行业格局产生深远影响。 此次信托公司管理办法的全面修订，标志着监管体系在经历多年发展后迎来重要调整。作为行业发展的风向标，新规的出台不仅体现了监管层对风险防控的高度重视，也预示着行业将进入更加规范、透明的发展阶段。此次修订内容涵盖多个关键领域，旨在提升信托公司的治理水平和合规能力，推动行业高质量发展。随着新规的落地，预计将有更多机构面临结构调整和业务转型的压力，行业竞争格局或将随之发生变化。

　　 18年来首次全面修订！2025年9月，金融监管总局修订发布了《信托公司管理办法》（下称《办法》），自2026年1月1日起施行。

　　 在受访行业专家看来，修订后的《办法》调整了信托公司业务范围，进一步明确信托公司经营原则、股东责任、公司治理、业务规则、监管要求、风险处置安排等，完善促进信托业强监管防风险高质量发展的监管制度体系。《办法》的落地将重塑行业格局，一些业务结构不合理、风险管理能力薄弱的信托公司可能面临被边缘化甚至淘汰的风险。

　　 3、《资产管理信托管理办法》征求意见出炉

　　 2025年10月31日，国家金融监督管理总局官网发布《资产管理信托管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）。该《办法》共分为五章，总计85条，从产品定位、销售管理、投资管理等多个方面对资产管理信托进行了全面的监管规范，并新增多项禁止性规定。通道类业务、资金池业务等违规操作再次被明确禁止，监管力度进一步加强。 此次《办法》的出台，体现了监管部门对金融风险防控的持续强化，旨在推动信托行业回归本源，提升合规水平。对于市场而言，这既是挑战也是机遇，有助于促进行业健康发展，增强投资者信心。

　　 这是继2018年资管新规、2023年信托业务三分类新规落地之后，信托领域的又一块重要制度，业内对此期待已久。

　　 4、 信托资产规模突破32万亿元

　　 2025年上半年，信托资产规模延续增长势头。据中国信托业协会最新发布的统计数据，截至2025年6月末，全行业信托资产规模余额达到32.43万亿元，较去年同期增长20.11%。这一数据反映出信托行业在当前经济环境下的持续发展与市场活力。 从行业发展来看，信托资产规模的稳步提升，既体现了信托公司在服务实体经济、优化资产配置方面所发挥的作用，也表明信托产品在投资者中的认可度逐步提高。不过，随着监管政策的不断完善和市场环境的变化，信托行业仍需在风险控制、合规经营等方面持续发力，以实现更高质量的发展。

　　 从业务结构来看，在信托“三分类”政策的影响下，资产管理信托和资产服务信托已取代传统的“融资信托”和“通道信托”业务模式，成为推动自2021年以来信托资产规模增长的主要业务模式。

　　 5、自9月起实施！单一非标信托产品将不再进行预登记，通过组合投资方式分散风险。

　　 自2025年9月1日起，中国信托登记有限责任公司（以下简称“中信登”）开始实施新的信托预登记审核标准，不再受理以单一融资方作为底层资产的信托预登记申请。

　　 说明：

　　 1、债券型信托主要以债券投资为主，其债券资产占基金资产的比例下限不低于80%，或在其合同及招募说明书中明确标注产品类别为债券型。此类产品在风险控制和收益稳定性方面具有一定优势，适合偏好稳健投资的投资者。不过，投资者仍需关注市场利率变化及信用风险，合理配置资产，避免因单一资产类别波动而影响整体收益。

　　 股票型信托主要投资于股票，其权益类资产占基金资产的比例下限不低于80%，或者在产品合同或招募说明书中明确标注该产品为股票型。

　　 2、为防止净值更新滞后影响信托业绩统计的准确性，本次统计2025年表现时，选取的是净值已更新至2025年12月的信托产品。数据提取时间为2026年1月19日，1月19日后公布的新净值数据可能未包含在本期报告中。个别净值出现异常波动的产品已被排除。

　　 在统计机构对某类产品的表现进行分析时，为确保数据的代表性，剔除了相关产品数量少于3只的机构。这一做法有助于提高统计数据的可信度和参考价值，但也可能在一定程度上影响对小型机构或新兴品牌的全面评估。在实际操作中，如何平衡数据质量与覆盖面，仍是需要持续关注的问题。

　　 3、由于信托产品的信息披露透明度相对不高，可能会影响数据的完整性，因此统计结果仅供参考。本报告对信托产品的分析仅作参考，不构成投资建议。历史业绩不预示未来表现，市场存在风险，投资者应谨慎决策。