财经那些事2026年03月23日 15:07消息，黄金白银暴跌，伊朗局势紧张引发市场波动。

　　 贵金属，集体下挫！

　　 3月23日盘中，黄金和白银价格出现大幅下跌。其中，现货黄金价格一度暴跌近4%，最低下探至4318美元/盎司；现货白银则一度下跌近5%，盘中跌破65美元/盎司；泰国期货交易所宣布对白银线上期货实施临时停牌；沪银主力合约盘中跌幅超过8%，并跌破16000元/千克。 此次贵金属价格的集体跳水，反映出市场情绪在短期内发生了剧烈变化。可能与美联储政策预期、美元走强以及地缘政治风险缓和等因素有关。值得注意的是，这种剧烈波动不仅影响了投资者信心，也对相关市场的流动性造成一定冲击。尤其是白银市场的跌幅更为显著，显示出其在宏观因素面前的敏感性。未来需密切关注政策动向及全球经济走势，以判断贵金属市场是否已进入新的调整阶段。

　　 黄金概念股集体走低。在港股市场，截至发稿，赤峰黄金下跌超过24%，灵宝黄金跌幅超过14%，老铺黄金下跌超过10%。A股市场中，赤峰黄金一字跌停，四川黄金下跌超过9%。

　　 市场分析人士指出，自伊朗局势升级以来，油价上涨进一步推升了通胀压力，并削弱了美联储及其他央行近期降息的可能性，这对不产生收益的黄金来说构成“利空”。同时，黄金可能还面临流动性抛售的冲击，一些经济体为获取流动性，可能出售了部分黄金储备。

　　 黄金、白银集体跳水

　　 今日早间，黄金、白银市场也跟随全球股市一起跳水。盘中，现货黄金价格一度大跌近4%，COMEX黄金期货一度大跌超5%；现货白银盘中跌破65美元/盎司，跌幅一度接近5%，COMEX白银期货一度暴跌近7%，最低触及64.8美元/盎司。截至发稿，现货黄金跌幅仍超过3%，现货白银跌近4%，COMEX黄金期货跌近5%，COMEX白银期货跌超6%。

　　 黄金概念股今日集体重挫，截至中午收盘，在港股市场，赤峰黄金下跌24.95%，灵宝黄金跌14.83%，老铺黄金、大唐黄金、万国黄金集团跌幅均超10%，潼关黄金跌超9%，山东黄金跌超8%。A股市场同样表现低迷，赤峰黄金跌停，四川黄金跌超9%，山金国际跌超8%，中金黄金跌超7%，湖南白银、招金黄金、恒邦股份等个股也跌超6%。 此次黄金股的大幅下挫，反映出市场对黄金板块短期走势的担忧。一方面可能与国际金价波动有关，另一方面也可能受到整体市场情绪及资金流向的影响。投资者需关注后续政策动向和宏观经济数据，以判断黄金板块是否具备反弹潜力。

　　 在中东局势持续紧张的背景下，市场对黄金的需求出现了因流动性需求而引发的抛售现象。盛宝银行的大宗商品策略主管Ole Hansen指出，有传言称部分经济体可能需要通过出售资产来筹集流动性，其中就包括黄金。他表示：“尽管这一因素尚未得到证实，但它无疑为市场带来了一种更为谨慎的氛围。” 从当前市场动态来看，地缘政治风险的上升确实对贵金属市场产生了显著影响。黄金作为传统避险资产，在危机时刻本应受到追捧，但近期的抛售现象反映出投资者在面对多重不确定性时的复杂心态。这不仅与短期流动性需求有关，也可能预示着全球金融体系在应对突发风险时的脆弱性。未来，随着局势的发展，黄金市场的走势仍需密切关注。

　　 Hansen补充说：“尽管存在地缘政治压力，但黄金未能上涨，这凸显出在当前环境下，实际收益率走高、美元走强和头寸调整的主导作用已超过其传统的避险作用。”

　　 Nationwide的分析师Mark Hackett指出，传统避险资产正在集体失灵，债券因通胀和美国政府预算隐忧持续失血，黄金同步下挫，货币市场基金已成为投资者首选的避险之所，显示资金正停泊在场外观望，而非发生系统性配置转移。

　　 油价飙升加剧通胀风险

　　 今日亚洲交易时段，石油价格继续拉升。截至记者发稿，WTI原油涨近1%报99.13美元/桶，布伦特原油上涨1.44%报107.91美元/桶。

　　 自中东冲突爆发以来，油价飙升加剧了通胀风险，并降低了美联储及其他央行近期降息的可能性。这对于不生息的黄金而言是一个不利因素。金价已连续八个交易日下跌，且刚刚创下自1983年以来最大单周跌幅。

　　 自2月28日伊朗战争爆发的三周内，金价下跌的部分原因在于投资者为弥补投资组合其他部分的损失而被迫卖出黄金。

　　 上周末，美国总统特朗普向伊朗设定了两天的最后期限，要求其重新开放霍尔木兹海峡，否则将对伊朗的发电厂实施轰炸。伊朗方面则表示，若其电力设施遭到攻击，将会“彻底”关闭这一战略水道，并针对能源、信息技术和海水淡化等基础设施进行打击。特朗普的最后通牒是在纽约时间上周六晚上7点45分发布的。

　　 按照特朗普的发文时间推算，美东时间当晚7时45分发布的消息，意味着48小时的期限将在美东时间3月23日晚7时45分左右到期，也就是北京时间3月24日早上7时45分。随着这一时间节点的临近，外界的关注已不仅限于伊朗是否会放行船只，更在于美国是否会将目前围绕霍尔木兹海峡通行权的对峙，升级为针对伊朗关键基础设施的直接打击。美伊关系下一步是走向缓和，还是从言语威胁迈向实际冲突，成为国际社会高度关注的焦点。 当前局势的紧张程度反映出双方在战略上的博弈已进入关键阶段，任何一方的误判都可能带来不可控的后果。而国际社会普遍期待的是通过外交渠道化解危机，避免局势进一步恶化。

　　 据央视新闻报道，从目前公开信息看，这一“48小时”并未配套有其他正式文件加以补充说明，外界也普遍是按特朗普发文时间推算。这一处理方式带有鲜明的政治传播意味：不必进入冗长的政策文件和法律程序，但能迅速形成清晰的舆论时钟，把复杂战局压缩为“伊朗是否会在最后期限前作出实质让步”的单一问题。对特朗普而言，这既延续了其惯常的高压谈判风格，也有助其在国内外舆论场掌握节奏。

　　 更重要的是，特朗普此举也在重新界定这场冲突的公开目标。最近几天，特朗普一度放出“接近实现目标”的口风，但随着霍尔木兹海峡通行受阻、油价上行、市场对全球能源供应和通胀的担忧升温，白宫显然又将“恢复海峡通行”抬升为了新的衡量标准。

　　 霍尔木兹海峡是全球约20%的石油和液化天然气运输的重要通道，一旦出现长期阻断，其影响将迅速波及油价、航运、通货膨胀以及消费者信心。因此，将关注点放在海峡的通行问题上，相较于泛泛而谈“削弱伊朗”或“完成任务”，显得更为具体，也更容易向盟友、市场和公众作出说明。

　　 与此同时，也有迹象显示，特朗普此举未必只是单纯升级施压，抑或有为潜在外交接触预留空间的考虑。据披露，特朗普团队已开始讨论可能出现的对伊和谈及其条件，其中包括霍尔木兹海峡恢复开放，以及伊朗核与导弹问题等长期安排。就此而言，这一“48小时”最后通牒除了威慑意味，也带有为未来谈判先行设定议题和门槛的用意。不过，鉴于美伊目前仍无直接接触，双方经由第三方传递的条件差距较大，现阶段更准确的描述仍应是“边施压、边准备”，而不是局势已转向和谈。

　　 资本.com Inc.分析师凯尔·罗达指出，受技术因素影响，黄金短期内可能迎来反弹。他同时强调，这一走势在很大程度上将取决于特朗普是否会兑现其威胁，即对伊朗发电厂采取行动。这一政治动向可能对市场情绪产生重要影响，进而波及黄金价格。从当前形势看，地缘政治风险的不确定性仍是影响贵金属的重要变量，投资者需密切关注相关动态。

　　 黄金的14日相对强弱指数（一种用于衡量市场动能的指标）进一步跌破30，部分交易员将其解读为超卖信号。上周五发布的美国政府每周数据显示，截至3月17日，对冲基金及其他大型投机者持有的黄金净多头头寸升至七周以来的最高水平。