财经那些事2025年11月14日 13:03消息，基数抬升影响10月经济数据，假期消费推动服务零售额回升。

　　  11月14日，国家统计局发布10月经济数据。

　　 受去年基数上升以及新旧动能转换过程中出现的短期困难等因素影响，10月部分经济指标出现波动性下降。但10月的经济数据显示，我国经济结构持续优化调整，新兴产业不断发展壮大，受中秋、国庆假期带动，服务零售额增速仍在稳步回升。

　　 10月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.9%，较上月下降1.6个百分点。其中，装备制造业增加值增长8%，明显高于规模以上工业整体增速，对规模以上工业增长起到显著支撑作用，显示出制造业正持续向中高端方向发展。1—10月份，规模以上工业增加值同比增长6.1%，较1—9月份小幅回落0.1个百分点，整体运行保持平稳。

　　 10月份，服务业生产指数同比增长4.6%，较上月增速下降1个百分点，主要受上年同期基数上升的影响。2024年9月底，一揽子稳增长政策实施，带动房地产和金融市场交易活动回暖，从而推高了去年同期的基数；从两年平均增速以及累计增长情况来看，服务业整体运行保持平稳。随着服务业与先进制造业进一步融合，现代服务业发展态势良好，10月份信息传输、软件和信息技术服务业以及租赁和商务服务业生产指数同比分别增长13%和8.2%，继续保持较快增长势头。

　　 10月份，社会消费品零售总额同比增长2.9%，较上月下降0.1个百分点。消费品以旧换新政策的成效持续释放，10月份限额以上单位通讯器材类和文化办公用品类商品零售额同比分别增长23.2%和13.5%，明显高于整体商品零售额的增长速度。1至10月，社会消费品零售总额累计同比增长4.3%，总体运行保持平稳。同时，10月国庆与中秋假期对服务消费的拉动作用较为显著。1至10月服务零售额同比增长5.3%，增速比前三季度提高0.1个百分点。其中，文体休闲服务、通讯信息服务、旅游咨询租赁服务以及交通出行服务等领域的零售额均实现较快增长。

　　 10月份，我国货物进出口总额同比增长0.1%，增速较上月回落7.9个百分点。其中，出口同比下降0.8%，进口则增长1.4%。10月份进出口增速出现回落，主要受去年同期基数较高的影响。若将9月和10月的数据合并来看，今年整体进出口表现仍保持稳定。去年9月因台风影响的部分进出口活动被推迟，导致去年10月的基数被人为抬高。 从数据走势看，短期波动难以避免，但长期趋势仍显韧性。当前全球经济复苏乏力，外部环境复杂多变，国内经济也面临一定压力，进出口数据的微幅调整反映出市场运行的现实情况。未来需进一步优化外贸结构，提升出口产品附加值，同时扩大进口潜力，推动贸易平衡发展。

　　 1—10月，全国固定资产投资（不含农户）同比下降1.7%，较1—9月的降幅扩大了1.2个百分点；若剔除房地产开发投资，1—10月全国固定资产投资实现增长，增幅为1.7%。从领域来看，1—10月，基础设施投资下降0.1%，增速比1—9月回落1.2个百分点；制造业投资增长2.7%，增速较1—9月下降1.3个百分点；房地产开发投资则下降14.7%，降幅比1—9月扩大0.8个百分点。与此同时，我国在高技术领域的投资持续加快，新能源、新材料、人工智能等行业的投资规模稳步扩大，投资质量和效益不断提升。1—10月，航空、航天器及设备制造业投资同比增长19.7%，信息服务业投资增长达32.7%。

　　 10月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.2%，上月为下降0.3%；环比上涨0.2%。10月份扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，已连续6个月保持上涨态势。10月份PPI同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第三个月收窄；PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，这是年内首次出现环比上涨。从数据来看，10月份物价整体有所改善，主要得益于重点行业产能治理的持续推进，相关工业品价格降幅逐步收窄，特别是光伏设备及元器件制造、电池制造、汽车制造业的价格降幅均较上月有所缩小。同时，国庆中秋假期带动了服务消费价格上涨，飞机票和宾馆住宿价格均有回升。 从当前数据看，CPI和PPI的走势显示出经济逐步回暖的迹象，尤其是在工业领域，价格下行压力有所缓解。不过，核心CPI持续扩张，仍需关注未来通胀是否可能进一步升温。此外，服务消费的回暖对整体物价的支撑作用值得关注，反映出内需正在缓慢恢复。总体来看，10月的数据传递出积极信号，但经济复苏的基础仍需进一步巩固。

　　 10月份，全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.1个百分点，连续两个月回落。从月度变化看，受到毕业生集中进入劳动力市场的影响，7月和8月全国城镇调查失业率出现季节性上升。随着毕业生陆续找到工作，9月份全国城镇调查失业率为5.2%，比上月下降0.1个百分点，10月份继续延续下降态势，进一步降至5.1%。 从数据走势来看，尽管短期内受毕业生就业压力影响，失业率出现波动，但整体仍保持稳定回落的态势，显示出就业市场的逐步回暖。这说明随着经济持续恢复，就业岗位的供给正在逐步满足市场需求，特别是青年群体的就业问题正逐步得到缓解。未来需继续关注政策支持与市场机制的协同作用，确保就业形势稳中向好。

　　 近期稳增长政策持续发力，对推动经济恢复向好起到积极支撑作用。自9月底以来，5000亿元新型政策性金融工具加快投放，同时盘活使用5000亿元地方债结存限额，用于补充地方政府综合财力和扩大有效投资，进一步增强了政策的实效性。此外，相关部门还出台多项举措，旨在激发民间投资活力，为经济注入更多内生动力。 从当前政策导向看，政府在稳预期、稳市场方面持续发力，释放出明确的积极信号。尤其是在地方债使用效率和民间资本引导方面，体现出政策设计的精细化与务实性。这些措施不仅有助于缓解短期经济压力，也为中长期高质量发展打下基础。

　　 中信证券首席经济学家明明在接受21世纪经济报道采访时表示，10月份我国经济整体运行保持平稳，工业生产持续增长，装备制造业和高技术制造业继续保持较高增速；服务业和零售业增长较为迅速，餐饮行业增速有所回升，但商品零售增速出现回落；固定资产投资同比下降，但投资结构不断优化，传统制造业转型升级步伐加快，新兴制造业也逐步壮大。

　　 11月14日，国家统计局新闻发言人、总经济师及国民经济综合统计司司长付凌晖在国务院新闻办的发布会上指出，我国经济持续稳定运行的基本面没有发生变化，为完成全年发展目标奠定了良好基础。今年前三季度，国内生产总值同比增长5.2%，在世界主要经济体中继续保持领先。1至10月份，规模以上工业增加值和服务业生产指数同比分别增长6.1%和5.7%，仍保持较快增长态势。10月份，全国城镇调查失业率进一步下降，居民消费价格同比由降转升，显示出积极变化。1至10月份，我国货物贸易总额同比增长3.6%，10月末外汇储备维持在3.3万亿美元以上，国际收支总体保持平衡。在一系列促进消费专项行动的推动下，市场销售持续扩大，前10个月社会消费品零售总额同比增长4.3%，增速超过去年全年水平。同时，科技创新与产业升级不断融合，以人工智能、数字经济和绿色经济为代表的新质生产力加速发展，新产业和新动能不断壮大，为经济高质量发展注入了新的活力。

　　 （国新办发布会现场）

　　 付凌晖表示，10月份，我国生产需求保持平稳增长，就业和物价总体稳定，经济转型升级持续推进，国民经济延续了稳中有进的发展态势。但也要看到，国际环境依然复杂严峻，存在较多不稳定和不确定因素，国内周期性与结构性矛盾交织，经济运行仍面临不少挑战。下一阶段，要着力稳定就业、稳定企业、稳定市场、稳定预期，守住经济基本盘，加快培育新质生产力，推动经济持续健康发展。