财经那些事2025年07月26日 12:00消息，钢价淡季逆势上涨，揭秘供需格局与成本支撑双重驱动下的市场新动向。

　　 传统淡季，钢价却逆势上扬，市场情绪明显升温。近期，钢材价格与钢铁板块双双走强，成为资本市场和产业界关注的焦点。在“反内卷”政策预期、环保限产加码以及原材料成本抬升等多重因素推动下，沉寂多时的钢市迎来一波强势反弹。

　　 截至7月25日下午收盘，螺纹钢主力合约报3356元/吨，盘中创下4个多月以来的新高，较6月3日年内低点2912元/吨累计上涨15.2%。热卷主力合约同步走强，收于3507元/吨，盘中价格刷新5个月高点，较年内低点涨幅达16%。现货市场上，上海钢联数据显示，同日国内18mm螺纹钢、4.75mm热轧板卷、1mm冷轧板卷价格分别为3444元/吨、3518元/吨、3970元/吨，较年内低点分别上涨8.7%、9.3%和7.7%，价格修复态势明显。

　　 资本市场亦迅速响应。7月25日，A股钢铁板块集体飘红，西宁特钢涨停，三钢闽光、华菱钢铁盘中最大涨幅分别达4.09%和4.17%。市场情绪回暖的背后，是投资者对行业供给端变革的强烈预期。尽管当前钢铁下游需求整体仍显疲软，但市场焦点已从“量”的扩张转向“质”的提升，供给优化与产能出清成为新的叙事主线。

　　 本轮钢价上涨并非单一因素驱动，而是政策、成本与市场情绪共振的结果。三钢闽光董事会秘书胡红林指出，上半年宏观经济数据逐步企稳，市场信心有所恢复，叠加“反内卷”政策释放出明确信号，推动市场对行业供给侧改革的乐观预期升温。所谓“反内卷”，本质上是对低价恶性竞争的纠偏，旨在引导企业从价格战转向质量竞争，促进行业健康可持续发展。

　　 中央财经委员会第六次会议明确提出，要纵深推进全国统一大市场建设，依法治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。随后，多个行业协会迅速响应，发布行业自律公约，倡导“反内卷”。这一系列动作释放出强烈的政策导向：钢铁行业不能再靠“拼产量、打价格”过日子，转型升级已迫在眉睫。

　　 更值得关注的是，地方层面的限产措施正在落地。唐山地区因环保要求对烧结机实施30%限产；山西部分钢企接到粗钢减产口头通知，全年目标压减600万吨；西北地区钢企达成自律控产共识。与此同时，国家能源局即将在重点产煤省（区）开展煤矿生产核查，严查超产行为，或将影响煤炭供应节奏。这些举措共同构筑了供给端的收缩预期，成为支撑钢价的重要逻辑。

　　 此外，原料成本的抬升也为钢价提供支撑。上海钢联智数产品研发部分析师甘遐勇表示，近期煤炭价格持续反弹，钢厂生产成本显著上升，倒逼钢价上行。与此同时，大宗商品此前经历深度回调，存在技术性反弹需求。而雅鲁藏布江下游水电工程的推进，被视为顺周期行业的重要催化剂，预计将带来120万至200万吨的钢材需求增量，进一步提振市场信心。

　　 然而，在一片乐观情绪中，风险亦不容忽视。众钢网分析师胡延国提醒，7月中旬以来市场做多情绪过热，钢价快速拉升，需警惕后续回调压力。当前钢材实际需求并未出现根本性好转，地产投资仍处低位，基建开工节奏偏缓，制造业用钢需求趋于饱和，整体消费动能有限。

　　 更严峻的是外部环境的变化。欧盟碳关税即将实施，将对我国钢材出口形成实质性压制。胡延国预计，今年重点出口品种涂镀板7月出口量将环比下滑5%—10%，这不仅影响企业海外利润，也可能削弱国内价格上涨的持续性。在全球绿色贸易壁垒日益森严的背景下，中国钢铁出口正面临结构性挑战。

　　 从长期看，钢铁行业已进入“总量见顶、结构分化”的新阶段。过去依赖投资拉动的高增长模式难以为继，未来增长将更多依赖产品升级、绿色转型和效率提升。虽然“金九银十”传统旺季临近，若房地产和基建项目加快施工，确实可能带来阶段性需求回暖，但这种季节性反弹能否转化为趋势性上涨，仍取决于宏观政策落地效果与实体经济复苏强度。

　　 值得注意的是，价格上涨并不等于行业盈利改善。甘遐勇警示，一旦钢价反弹带动钢厂利润恢复，生产积极性可能回升，进而刺激铁矿石等原材料价格更快上涨，最终出现“钢价涨、利润缩”的尴尬局面。这种“剪刀差”现象曾在过往周期中多次上演，值得警惕。

　　 总体来看，当前钢价的“淡季不淡”更多是预期驱动下的修复性行情，而非需求实质性反转。政策红利短期内提振了市场信心，但行业的根本出路仍在于高质量发展。未来，谁能率先实现绿色低碳转型、优化产品结构、提升智能制造水平，谁就能在新一轮行业洗牌中占据主动。钢铁行业的“反内卷”之路，才刚刚开始。